5月28日，沙特阿美在第一季度利潤下降4.6%的背景下，推出了新的多批次債券發行計劃。GTC澤匯表示，這一舉措反映了公司在面對油價疲軟和OPEC+策略調整導致的利潤率下降時，通過多元化孖展渠道來維持其財務靈活性的戰略意圖。此次債券發行涉及三種期限的美元債券，分別為5年、10年和30年期，初步估算發行規模至少為5億美元，由花旗、高盛國際、滙豐和摩根大通等國際知名金融機構牽頭承銷。
沙特阿美此次債券發行的背景是全球石油市場基本面持續疲軟以及OPEC+策略調整帶來的不確定性。OPEC+策略的改變可能導致油價進一步下跌，這不僅會壓縮阿美的利潤空間，還可能影響其向沙特政府支付的股息。GTC澤匯認為，儘管如此，阿美的資產、債券和股票仍然具有吸引力，因為公司擁有龐大的油氣儲備和產量。然而，全球政治經濟環境的不確定性，包括貿易摩擦和地緣政治緊張局勢，也在一定程度上影響了投資者對此次債券發行的興趣。
此次債券發行和資產出售計劃的推出，正值美國與沙特關係微妙之際。美國投資者和企業對沙特市場的興趣濃厚，而沙特則希望通過吸引外資來推動其「願景2030」計劃和一系列大型項目的實施。GTC澤匯分析稱，沙特阿美作為沙特的核心資產，其孖展和資產出售計劃不僅是沙特經濟轉型的一部分，也是沙特與美國加強經濟聯繫的一種方式。然而，這種做法可能會帶來長期風險，例如影響沙特主權財富基金（PIF）的資產配置和市場影響力。
沙特阿美此次債券發行和資產出售的時機選擇，似乎與美國對沙特的經濟和戰略影響力有關。通過向美國投資者開放更多機會，沙特可以在一定程度上緩解其經濟轉型的壓力，同時也為美國的「讓美國再次偉大」（MAGA）戰略提供支持。GTC澤匯進一步認為，然而，這種做法可能會對沙特阿美未來的首次公開募股（IPO）產生影響，儘管目前尚不清楚這種影響是積極的還是消極的。總體來看，沙特阿美的債券發行和資產出售計劃反映了其在全球經濟和地緣政治環境中的戰略調整，同時也為投資者和分析師提供了新的思考方向。
責任編輯：陳平