建銀國際發表報告，維持山東黃金(01787.HK) “跑贏大市”評級，目標價由22.4元升至27.3元，相當於預測2026財年市盈率20倍及市賬率2倍。
該行指，山東黃金於今年第一季，淨利潤按年飆升47%至10億元人民幣，營收按年增長37%。業績大幅增長主要得益於兩大因素，分別是自產黃金銷量按年增長8%至11噸，以及現貨黃金平均價格按年上漲38%，達到每盎司2,862美元。
建銀國際指，在將2025年及2026年的黃金價格預測分別上調12%及16%，以及將2026年的黃金產量預測上調3%後，將山東黃金2025年及2026年的淨利潤預測分別上調7%及22%，使其分別達到55億元及65億元人民幣。同時預期2025財年及2026財年的盈利增長分別爲85%及20%，足以提升營運現金流以維持公司35%的派息率。(ha/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-05-29 16:25。)
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