懂酒諦

作者︱懂酒哥

　　2024年，白酒市場步入存量競爭與結構分化的新階段。這一年，行業整體產量出現了小幅下滑，中端和次高端價位段的白酒銷售承受着一定壓力。不過，20家上市白酒企業的經營表現卻相當亮眼，累計實現了營業總收入4422.27億元，與上一年相比增長了7.31%；實現歸母淨利潤1666.31億元，同比增長7.40%，成爲推動國內白酒行業發展的重要引擎。

　　與此同時，對於廣大投資者與消費者而言，各酒企董事長的經營管理能力和薪酬水平，自然成了關注的焦點。畢竟，董事長的決策與領導，時刻影響着企業的發展走向和未來前景。

　　01

　　民營酒企薪酬領先

　　但董事長整體薪酬下降

　　在A股20家上市白酒企業中，除去古井貢酒、金種子酒等5家未披露2024年董事長薪酬數據的企業，剩餘15家酒企中，民營企業的董事長薪酬普遍相對較高。其中，金徽酒董事長周志剛以290.8萬元的薪酬領跑白酒市場，與2023年的285.7萬元相比，薪酬繼續提升。

　　從經營業績來看，2024年金徽酒營收同比增長18.59%，歸母淨利潤同比增長18.03%，對應規模均創下上市以來的新高。在大型民營酒企中，口子窖、迎駕貢酒的董事長薪酬也處於較高水平。

　　分析董事長薪酬數據，可以發現一個有趣的現象：全國性酒企董事長的薪酬普遍低於地方性酒企。以洋河股份、瀘州老窖、山西汾酒、五糧液爲例，這四家全國性酒企的董事長薪酬分別爲157.6萬元、136.9萬元、104.7萬元和67.8萬元。而今世緣（189.0萬元）、水井坊（111.2萬元）等地方性酒企的董事長薪酬則相對較高。

　　這一現象反映出地方性酒企，往往希望通過較高的薪酬吸引和留住優秀的管理人才，以應對激烈的市場競爭，推動企業在區域市場乃至全國市場的發展。

　　不過，也有一些企業的董事長薪酬與經營業績形成了對比。天佑德酒董事長李銀會的薪酬在2024年僅爲30.4萬元，處於較低水平。這在一定程度上與公司所處的青海地區有關，整體薪酬水平相對較低。然而，天佑德酒的經營業績也不容樂觀。作爲西北地區頗具影響力的“西北F4”酒企之一，天佑德酒2024年利潤大幅下滑52.96%，在20家上市酒企中排名第16位，排名較爲靠後。

　　值得注意的是，在15家酒企中，雖然董事長薪酬出現下滑的企業僅有4家，佔比相對不高，但口子窖等4家企業的董事長薪酬降幅明顯，總額達到了251萬元。這一情況直接導致2024年白酒企業董事長羣體的累計薪酬相較於2023年下滑超157萬元。這也反映出，在白酒行業當前的調整週期內，整個行業都受到了不同程度的影響。

　　02

　　兩家酒企董事長髮生變化

　　在A股20家上市白酒企業中，2024年度有兩家企業更換了董事長，分別是行業龍頭貴州茅臺和處於困境中的岩石股份。

　　2024年，貴州茅臺的董事長由丁雄軍變更爲張德芹。張德芹提出，當產量與質量、效益與質量、速度與質量產生矛盾時，堅決以質量爲先。在渠道管理方面，張德芹重視經銷商，採取平衡策略，穩定了渠道信心和市場預期。

　　從經營業績來看，2024年貴州茅臺實現營業收入1741.44億元，同比增長15.66%；實現歸母淨利潤862.28億元，同比增長15.38%。在上市20家白酒企業中，貴州茅臺的營收比重提升至39.38%，利潤比重更是高達51.75%，首位優勢愈發明顯。

　　另一家變化董事長的企業是岩石股份，其董事長陣容從韓嘯一人，變爲韓嘯和陳琪共同掌舵。陳琪曾擔任上海貝塔斯曼商業服務有限公司、香港電訊盈科的人力資源經理，現任上海貴酒股份有限公司（岩石股份證券簡稱）董事、董事長兼總經理、代行董事會祕書，以及上海軍酒有限公司總裁。

　　然而，在兩位董事長共同管理下，岩石股份的業績並未出現好轉。2024年，公司虧損2.17億元，毛利率也大幅降至42.13%。同時，存貨風險、經營現金流虧空等也成爲公司難以解決的難題。由於諸多經營問題，岩石股份的股票名稱變更爲*ST岩石。

　　03

　　董事長戰略：

　　聚焦全國化、高端化與數智化

　　從2024年白酒企業董事長的戰略規劃中，不難看出行業發展的三大方向——全國化、高端化與數智化。

　　在地方酒企中，今世緣已成功躋身百億營收俱樂部。其董事長顧祥悅提出了“150億營收目標”，爲實現這一目標，今世緣在省內市場引領競爭，省外市場則採取周邊化和板塊化的發展策略，目前來看，這一戰略已初顯成效。不僅如此，今世緣還推進“智改數轉”項目，投資超百億元用於建設智能釀酒及制曲中心、陶壇酒庫等先進設施。2024年9月，今世緣啓動了2萬噸釀酒項目，預計到2025年，總產能將達到8萬噸。這一系列舉措，爲其全國化佈局提供了產能支撐。

　　在高端化領域，瀘州老窖董事長劉淼強調要“控質量、守品質、提服務”。在高端白酒市場競爭日益激烈的當下，瀘州老窖積極創新，推出了中式果釀酒、精釀啤酒等符合年輕消費羣體口味的新產品，以滿足不同消費者的需求，進一步拓寬了市場空間。

　　數字化創新同樣是白酒企業不可忽視的發展方向。隨着信息技術的飛速發展，渠道優化、庫存管理與智能化生產已成爲提升酒企運營效率的手段。在這方面，董事長張聯東旗下的洋河股份，進行了酒體數字化管理，上線了酒體數字化管理平臺，實現了酒體設計與智能數字化的融合。這一舉措爲洋河股份在市場競爭中贏得了先機。

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責任編輯：李思陽