傳統認為美債作為無風險資產，美債利率是全球資產的定價錨。但是近年來，一些現象或表明美債對大類資產的定價能力削弱，美債與其他資產的聯動不再顯著，甚至相關性發生逆轉，導致以美債利率為定價中樞的大類資產定價框架或面臨一定挑戰，具體而言： 1）黃金對美債呈現跟漲不跟跌的特徵。歷史上看，黃金與美債利率尤其是實際美債利率保持較強的相關性，即美債指數與金價「同漲同跌」。但隨着央行加速購金，以及近期美債風險溢價...
網頁鏈接傳統認為美債作為無風險資產，美債利率是全球資產的定價錨。但是近年來，一些現象或表明美債對大類資產的定價能力削弱，美債與其他資產的聯動不再顯著，甚至相關性發生逆轉，導致以美債利率為定價中樞的大類資產定價框架或面臨一定挑戰，具體而言： 1）黃金對美債呈現跟漲不跟跌的特徵。歷史上看，黃金與美債利率尤其是實際美債利率保持較強的相關性，即美債指數與金價「同漲同跌」。但隨着央行加速購金，以及近期美債風險溢價...
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