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大衆口腔是華中地區的民營口腔醫療服務提供商，以直營連鎖模式經營一個不斷擴大的口腔醫療服務網絡。公司以社區爲中心的口腔醫療護理爲特色，專注於在客戶家門口提供服務，致力於服務大衆。

根據弗若斯特沙利文的資料，按2023年所得收入計，公司在華中地區所有民營口腔醫療服務提供商中居第一位，佔市場份額約2.6%。按截至2023年12月31日的牙椅數量計，公司於高度分散且競爭激烈的中國民營口腔醫療服務行業中亦位居第五位。

得益於多年來致力擴大公司的口腔醫療服務網絡，大衆口腔運營中的口腔醫療機構數目由截至2022年1月1日的77家增加至截至2024年12月31日的86家，並進一步增加至截至最後實際可行日期的92家，其中包括四家營利性口腔醫院、80家營利性口腔門診部和八家營利性口腔診所，分佈於湖北、湖南兩個省份內的八個城市。

爲奉行單一品牌策略，公司所有的口腔醫療機構均以“愛尚大衆口腔”統一品牌名稱運營，確保在公司多區域的口腔醫療服務網絡具有凝聚力且穩固的品牌形象。公司的口腔醫療機構大部分位於或鄰近本地社區，使居民方便地享受口腔醫療服務。

截至2024年12月31日，共有280名牙醫在公司的口腔醫療服務網絡執業。截至2024年12月31日止年度，在公司的口腔醫療服務網絡執業超過三年的牙醫的留任率超過90%。

截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度，牙醫的員工成本分別爲人民幣5780萬元、人民幣6580萬元及人民幣5820萬元，分別佔公司同年銷售成本的22.1%、24.1%及22.8%。

大衆口腔的口腔醫療服務包括綜合牙科診療服務、口腔種植服務及口腔正畸服務，可滿足全年齡段客戶的口腔健康需求。憑藉公司以社區爲中心的口腔醫療護理，公司於往績記錄期間積累了忠實的客戶羣。

於截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度，公司服務的客戶分別爲276,310人、296,859人及283,640人，錄得的客戶就診人次分別爲708,651人次、768,809人次及748,632人次，就診人次平均開支分別爲人民幣578元、人民幣575元及人民幣544元。

受廣大居民對口腔健康意識的提高以及利好政策所推動，中國口腔醫療服務市場的市場需求及滲透率預期將出現持續提升。根據弗若斯特沙利文的資料，2023年，中國口腔醫療服務市場的市場規模爲人民幣1,446億元，預計2023年至2028年將以6.0%的複合年增長率增長，至2028年達人民幣1,932億元，其中中國民營口腔醫療服務市場的市場規模於2023年爲人民幣1,015億元，預計2023年至2028年將以6.6%的複合年增長率增長，至2028年達人民幣1,395億元。

於2023年，華中地區民營口腔醫療服務市場佔中國民營口腔醫療服務市場的市場份額達16.9%，是全國口腔醫療服務市場的重要組成部分，而在該人口稠密地區仍有不計其數的需求未被滿足。根據弗若斯特沙利文的資料，華中地區民營口腔醫療服務市場的市場規模於2023年爲人民幣172億元，預計將於2023年至2028年以6.8%的複合年增長率增長，至2028年達人民幣239億元。

具體而言，在湖北省，截至2023年12月31日的公立及民營口腔醫療機構數目分別爲0.7千家及3.7千家，並預期於截至2028年12月31日分別達0.8千家及4.8千家，於2023年至2028年分別按複合年增長率2.7%及5.3%增長。

在武漢市，於2023年至2028年公立口腔醫療機構數目預期將穩定維持於0.3千家，而民營口腔醫療機構數目預期將按複合年增長率2.9%增長，由截至2023年12月31日的1.3千家增加至截至2028年12月31日的1.5千家。

在湖南省，截至2023年12月31日的公立及民營口腔醫療機構數目分別爲0.7千家及3.8千家，並預期於截至2028年12月31日分別達0.8千家及4.9千家，於2023年至2028年分別按複合年增長率2.7%及5.2%增長。

根據弗若斯特沙利文的資料，得益於高度標準化的精益化直營連鎖模式，大衆口腔的盈利能力於中國民營口腔醫療服務提供商中處於領先水平。

截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度，公司的毛利率分別爲36.3%、38.1%及37.4%。公司的淨利潤由截至2022年12月31日止年度的人民幣5650萬元增加18.8%至截至2023年12月31日止年度的人民幣6700萬元，公司的淨利潤率由2022年的13.8%上升至2023年的15.2%。

公司的淨利潤於2024年維持於人民幣6250萬元。公司的淨利潤率由2023年的15.2%上升至2024年的15.4%。截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度，公司的母公司擁有人應占淨利潤分別爲人民幣4330萬元、人民幣5010萬元及人民幣4190萬元。

公司的收入來源保持穩定，總收入僅錄得輕微下降，由截至2023年12月31日止年度的人民幣4.42億元降至截至2024年12月31日止年度的人民幣4.07億元。值得注意的是，於整個往績記錄期間，公司的客戶保留率指標持續改善，且客戶複診率穩步上升。客戶忠誠度的提高反映了公司的品牌實力、服務質量和及時調整的定價結構。

大衆口腔本次香港IPO募資金額擬用於下列用途：在華中地區建立新口腔醫療機構；收購華中地區的口腔醫療機構；升級及翻新公司部分現有口腔醫療機構；優化公司的信息技術基礎設施及信息技術系統；發展公司的醫療專業團隊以進一步支持口腔醫療服務網絡的可持續增長；營運資金及其他一般企業用途。

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