近日，「減肥第一股」碧生源（0926.HK）發佈公告稱，公司擬於6月13日召開股東大會，股東大會議案中，出現委聘新審計師一項。

　　僅在其兩天前，碧生源剛發佈《建議更換核數師》公告，宣佈終止與普華永道（羅兵鹹永道）長達十年的合作關係，擬由先機會計師行接替其審計工作，但公告未明確解釋更換核數師的具體原因。

　　深圳商報·讀創財經注意到，在更換審計師前，普華永道對碧生源2024年給出一份持保留意見的審計報告，包括應收貸款、優先股投資問題。

　　應收貸款為2024年度，碧生源旗下的子公司6號基金向第三方借款人發放一筆金額為6482萬元的計息貸款，計入按攤餘成本扣除減值計量的金孖展產。普華永道對該貸款的真實性提出質疑，認為公司管理層未能提供：完整貸款協議、資金流向證明、貸款商業合理性及經濟實質的佐證文件，未能向借款人發送確認函覈實貸款真實性，基金管理人雖認為無需計提預期信貸虧損，但管理層未提供詳細評估文件（如預測方法、借款人財務狀況、抵押品估值等），因此無法確認應收貸款的分類、計量、減值評估及相關披露是否合理，可能影響財務報表中「應收貸款」科目及「其他收入」的準確性。

　　另外是「優先股投資」的公允價值計量是否準確。截至2024年年末，該基金還持有一項初始投資額為180萬美元、年末公允價值計為1294.7萬元人民幣的第三方公司優先股，並列入「以公允價值計量且變動計入損益的金孖展產」科目。碧生源雖提交了一份估值報告，顯示優先股價值為1398.1萬元，但並未同步提供關鍵評估模型、假設參數與重大判斷依據，致使審計方無法判斷該估值的合理性，也無法確認相關財務披露是否充分。

　　碧生源自2000年成立以來，專注於保健品的研發和生產。2021年至2023年，碧生源營業收入持續下滑，淨利潤連虧三年，2023年虧損高達2.99億元。2024年，公司收入4.8億元，同比下滑10.8%；應占股東溢利1480萬元，實現扭虧為盈。

　　碧生源收入主要來源於茶產品和減肥及其他藥品兩大板塊。茶產品收入中，除「纖纖茶」維持增長外，其餘三類茶產品（常潤茶、常菁茶、清源茶）銷售額連續三年下滑，整體茶類收入自2022年5.24億元降至2024年的3.26億元；減肥及其他藥品同樣面臨持續萎縮，收入由2022年的2.78億元下滑至2024年的1.58億元。

　　在主營業務持續萎縮的背景下，公司扭虧主要靠「省」。2024年，公司銷售及市場營銷開支2億元，較上年減少1.2億元；行政開支8951萬元，較上年減少6354萬元。

　　據年報披露，2023年碧生源員工從上一年的913人削減至179人，下降了8成。優化大量員工需要支付的一次性離職補償金，導致僱員福利開支從5000萬元增至超1億元，因此2023年行政開支高。

　　對此，碧生源解釋稱，優化的電商團隊銷售人員走出公司，成立新的外包服務公司，成為碧生源的產品代理商。

（文章來源：深圳商報·讀創）