封面新聞記者 孟梅

近期，麥當勞、百勝中國相繼發佈2025一季報。財報顯示，美國的麥當勞，在2025年1-3月份，完成59.56億美元的營業收入，同比有3%的下滑。在創收方面，麥當勞季度淨利潤爲18.68億美元，可見其利潤空間還是比較大的。不過，由於國內多個漢堡品牌的競爭，增長也是相對乏力。

百勝中國第一季度則是交出了這樣一份成績單：百勝中國收入同比增長1%至約30億美元（摺合約合人民幣218.21億元）；不計及外幣換算影響，系統銷售額同比增長2%；經營利潤同比增長7%至3.99億美元（摺合約合人民幣29.02億元），核心經營利潤同比增長8%；淨新增門店247家。此外，在第一季度，百勝中國同店銷售額同比持平，這是一年來的首次，去年同期爲下跌3%；肯德基及必勝客同店銷售同樣持平。

財報顯示，麥當勞在中國市場的盈利主要是依靠——在中國推出“大堡口福”“隨心配1+1”等固定超值套餐，並結合地域特色（如“招財牛堡”）吸引年輕消費者，如麥當勞中國2025年計劃全年推出超值套餐季度上新，強化品牌吸引力。同時，在2025年全球新開2200家門店，其中中國計劃新增1000家，通過規模化效應降低成本。

再來看看百勝中國，以必勝客爲例。必勝客當前面臨的平價披薩市場競爭格局複雜，不僅有來自薩莉亞（意大利沙縣小喫）在三四線城市的低價競爭，還有來自達美樂快速配送市場的競爭，以及尊寶、棒約翰等低價披薩品牌的圍攻。

具體來說，薩莉亞以人均消費47元（2024年數據）主打極致性價比，通過自建供應鏈和標準化運營降低成本，門店集中在一二線城市。必勝客的反擊則是：推出WOW店，披薩最低19元，人均消費不超過60元，價格甚至低於薩莉亞，但分量縮減（如披薩從390g降至250g），引發消費者對其“降級”爭議。

達美樂的優勢則在——以“30分鐘送達”承諾和薄底披薩（客單價57元）爲核心賣點，2024年收入同比增長41%，門店超1000家。 相比之下，必勝客短板很明顯：配送效率較低（達美樂配送成本比必勝客低41%），且傳統店定位偏高端（客單價82元），與達美樂形成價格差。

尊寶披薩與棒約翰則都是以低客單價、快速擴張和創新口味（尊寶門店近3000家）搶佔下沉市場，主打“性價比+本土化口味”（如榴蓮披薩）。必勝客的反擊則是：通過IP聯名（如《蠟筆小新》）和本土化產品（北京烤鴨披薩）提升吸引力，但產品同質化問題突出。

傳統必勝客以“中高端西餐”形象立足，但WOW店低價策略導致消費者對其“平價化”認知加深，可能稀釋品牌資產。與此同時，爲控制成本，WOW店減少SKU、簡化製作流程（如僅用一種麪糰），但消費者反饋分量不足、口感下降，影響復購率。 2024年必勝客售價50元以下披薩銷售額增長50%，但客單價同比下滑12%，利潤空間被壓縮。

綜上所述，儘管麥當勞一季度營收下滑主要受美國市場拖累，疊加全球經濟不確定性與成本壓力。儘管公司通過價格戰和產品創新應對，但短期效果有限。未來需關注美國經濟復甦節奏、國際市場的增長潛力，以及供應鏈優化和數字化轉型的長期成效。投資者需警惕持續依賴折扣可能對利潤率的侵蝕，同時留意新興市場的擴張成果。

同時，無論麥當勞還是百勝中國，短期面臨的壓力：都需解決品牌定位混亂和消費者信任危機，避免被“低價”標籤固化。應該說，兩大餐飲巨頭的平價轉型是應對市場變化的必然選擇，但需在品牌調性、產品品質與成本控制間找到平衡點。短期內可能面臨口碑波動，但若能依託規模優勢和供應鏈能力，或能在競爭中鞏固市場份額。未來勝負關鍵在於能否通過差異化策略（如“高端+平價”雙線並行）重新定義消費者認知。