智通財經APP獲悉，美國銀行在一份研報中表示，亞馬遜(AMZN.US)通過大規模部署機器人技術，有望釋放超百億美元成本節約潛力，同時推動零售利潤率的提升。基於這一樂觀前景，該行將亞馬遜的目標價從230美元上調至248美元，並重申“買入”評級。

報告指出，自2012年收購Kiva Systems以來，亞馬遜在機器人技術領域持續投入，目前已有超過75萬臺機器人協助處理75%的客戶訂單。隨着人工智能(AI)技術不斷進步，2024年底，亞馬遜推出了首個第12代自動化履約中心(FC)，並於2025年5月新發布八款主要提升配送站效率的機器人，這都標誌着機器人應用進入初期階段。展望未來，美銀預計亞馬遜將通過機器人實現：1)降低人力依賴;2)提升訂單準確率;3)優化倉儲效率，從而帶來顯著成本節約。

另外，美銀指出，在AI時代，零售購物透明度將持續提升，成本結構更低、配送速度更快的企業將更具優勢。亞馬遜表示，近期AI技術突破實現了“自動化與AI輔助員工的跨越式進步”，這爲亞馬遜在物流領域進一步拉開與競爭對手的差距創造了條件。該行認爲，具備空間感知能力的機器人完成分揀、揀選和包裝作業，可能成爲履約與配送領域的重大突破。憑藉AWS的AI技術優勢，預計亞馬遜將比競爭對手更早採用這些技術。

具體而言，美銀表示，第12代FC(機器人數量增加10倍)可使旺季服務成本降低25%。預計第十二代設施的新建和改造將經歷多年爬坡期(2024年僅有一處投入使用)。此外，亞馬遜將在配送站部署更多機器人，並正在得克薩斯州和亞利桑那州測試自主無人機配送。假設新建FC實現20%的效率提升、升級配送站實現15%的效率提升、無人機在部分包裹配送中實現40%的成本節約，該行估算到2032年機器人技術可帶來年均160億美元的成本節約。

財務模型顯示，亞馬遜2024年零售業務營業利潤率爲5.4%，較2022年顯著改善。假設廣告業務利潤率55%、第三方服務20%、訂閱服務5%、自營業務盈虧平衡，且年度投資支出100億美元，美銀預計長期有望提升至11%，而在價格透明度極高的AI時代，機器人和無人機將增強亞馬遜的配送速度優勢，可能爲長期零售利潤率再貢獻2個百分點，推動自營業務向盈利改善方向邁進。