湖南省高速公路集團有限公司2022年度第九期中期票據獲“AAA”評級

金融界
06-03

6月3日,聯合資信公佈評級報告,湖南省高速公路集團有限公司2022年度第九期中期票據獲“AAA”評級。

聯合資信評級報告認爲,跟蹤期內,湖南省高速公路集團有限公司(以下簡稱“公司”)仍是湖南省最重要的高速公路投資運營主體,省內控股高速公路通車裏程佔湖南省高速公路通車裏程的比重約爲74%,區域壟斷地位突出。跟蹤期內,公司內部管理制度連續,法人治理結構完善,副董事長兼總經理到任,雖仍存在董事及監事人員缺位,但不影響公司整體運作。公司業務結構相對穩定,收入規模有所增長;公司所轄路產規模大,路產效益尚可,主要在建高速公路項目未來投資規模較大,對公司形成較大資金支出壓力;公司商品銷售涵蓋大宗商品貿易、建材銷售和服務區商品銷售等,大宗貿易業務上下游波動較大且集中度不高,建材銷售收入保持增長,依託路域資源優勢開展的服務區商品銷售收入規模雖有所下降,毛利率仍保持較高水平;公司工程服務收入保持較快增長;勞務服務、金融服務、租賃等其他業務對公司收入形成有益補充。財務方面,公司資產構成以路橋資產爲主,可帶來穩定的通行費收入及現金流,受限資產規模較大,整體資產質量仍較高;公司債務規模略有增長,構成以長期銀行借款爲主,融資渠道及期限結構良好,整體債務負擔較重;公司營業總收入持續增長,期間費用對利潤形成一定侵蝕,受益於融資成本下降帶來的財務費用壓降,公司利潤大幅增長,整體盈利能力強。公司短期償債指標表現較弱,長期償債指標表現較強,無對外擔保,融資渠道暢通。

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