智通財經APP獲悉，建銀國際發布研報稱，石藥集團(01093)2025年第一季度業績見底，銷售額按年下降21.9%至70億元人民幣(下同)，低於預期的72.6億元，因為神經系統和腫瘤藥物銷售額持續下滑。毛利率下降1.1個百分點至71.1%，比預期低0.6個百分點。該行認為石藥的最壞時期已經過去，預計未來幾個季度核心業務板塊的銷售額將逐步改善，維持「中性」評級，目標價由4.8港元升至6.5港元。

報告指，石藥第一季度銷售和營銷費用按季下降8.6%，佔總收入的23.7%，低於預期的29.2%。營運利潤和淨利潤率分別為25.6%和21.1%，分別高於預期的12個和10.4個百分點。