原標題：解密五大健康險企別樣江湖！人保健康一枝獨秀，首季合賺31億獨佔78%；業務分化顯著：平安、太保聚焦醫療險，復星、瑞華鍾情護理險
來源：險企高參
在健康險保費收入增速跑贏人身險保費收入的背景下，頭部公司增長尤為顯著。
5月30日，國家金融監督管理總局發布2025年4月保險經營情況表。人身險機構取得原保險保費收入1.95萬億元，按年增長1.3%。其中，健康險原保險保費收入3255億元，按年增長2.4%。
在健康險保費收入增速跑贏人身險保費收入的背景下，頭部公司增長尤為顯著。日前，各大保司均發布2025年第一季度償付能力報告，人保健康、平安健康、太平洋健康、復星聯合健康以及瑞華健康5家機構合計實現保險業務收入386.45億元，按年增長12.2%。合計實現淨利潤31.17億元，按年增長103.86%。
然而，亮眼數據背後難掩隱憂。將一季度的淨利潤分開來看，人保健康是5家機構的主要增長動力，平安健康和太平洋健康的淨利潤為負增長。同時，一季度瑞華健康保的險業務收入亦是負增長。
當視角延伸至2024全年，5家健康險機構11.27%的保費增速與45.69%的淨利潤增長，早已顯示出健康險市場持續向好的基本面，值得關注的是，伴隨業績增長而來的薪酬分化——人保健康、平安健康職工薪酬增幅近20%，而太平洋健康、瑞華健康卻逆勢下降超10%。
此外，在產品結構上分化明顯，頭部機構偏好醫療保險，中小機構則選擇護理險或重疾險。
五大健康險保司一季度保費增速超12%
人保健康淨利獨佔近八成
2025年一季度，人保健康險、平安健康險、太平洋健康險、復星聯合健康以及瑞華健康5家機構合計實現保險業務收入386.45億元，按年增長12.2%。合計實現淨利潤31.17億元，按年增長103.86%。
在整體向好的態勢中，部分頭部機構已明顯呈現出分化跡象。人保健康不僅保費、淨利規模最大，增速也是最高。一季度人保健康保險業務收入為280.69億元，按年增長14.4%，收入佔5家機構合計的72.63%。淨利潤為24.3億元，按年增長134.56%，淨利潤佔比約77.96%。
在人保健康之後，平安健康及太平洋健康淨利潤下滑，瑞華健康保險業務收入下滑，能夠和人保健康一樣保持保費、淨利「雙增」的僅有復星聯合健康。
其餘機構一季度業績分別為：平安健康保險業務收入為62.56億元，按年增長6.12%，淨利潤為5.82億元，按年下降12.22%。太平洋健康保險業務收入為23.75億元，按年增長13.85%，淨利潤為0.18億元，按年下降45.45%。復星聯合健康保險業務收入為16.66億元，按年增長6.93%，淨利潤為0.11億元，按年扭虧為盈。瑞華健康保險業務收入為2.79億元，按年下降23.98%，淨利潤0.76億元，按年扭虧為盈。
單獨看一個季度業績並不全面，將周期拉長至全年來看，2024年這5家機構的保費、淨利全部實現增長。2024年，人保健康險、平安健康險、太平洋健康險、復星聯合健康以及瑞華健康5家機構合計實現保險業務收入824.84億元，按年增長11.27%。合計實現淨利潤41.58億元，按年增長45.69%。
分機構來看，2024年，人保健康實現保險業務收入486.95億元，按年增長7.71%，淨利潤19.32億元，按年增長29.58%。平安健康保險業務收入190.81億元，按年增長11.43%，淨利潤19.98億元，按年增長39.14%。太平洋健康保險業務收入78.11億元，按年增長26.88%，淨利潤0.91億元，按年增長193.55%。復星聯合健康保險業務收入為52.26億元，按年增長26.69%，淨利潤0.44億元，按年增長131.58%。瑞華健康保險業務收入為16.71億元，按年增長10.15%，淨利潤0.93億元，按年扭虧為盈。
由於2024年淨利潤普遍增長，健康險保司的員工薪酬也跟着漲。人保健康工資、獎金、津貼和補貼及職工福利費按年增長19.37%至12.12億元。平安健康應付職工薪酬按年增長19.14%至14.06億元。復星聯合健康應付職工薪酬按年增長17.74%至0.83億元。
不過有兩家機構的應付職工薪酬呈下滑態勢。太平洋健康為1.53億元，按年下降10.49%。瑞華健康為0.14億元，按年下降32.43%。
頭部注重醫療保險
中小機構關注護理保險
2024年醫療險保費規模突破萬億大關，首次超越重疾險保費，以約44%的佔比成為健康險市場第一大險種，行業由此邁入「醫療險主導的專業化時代」。從各家保司產品結構來看，頭部機構熱銷產品以醫療保險為主，而中小機構更注重護理險、重疾險等賽道。
2024年，人保健康原保險保費收入居前5的保險產品中，一款兩全保險，其餘四款產品為醫療保險產品。其中康利人生兩全保險 （派息型）產品保費為97.68億元，幾乎等於該司派息險總收入，該產品在個險、團體、銀保渠道均有銷售。此外，2024年人保健康長期險期交首年增長50.28%達到66.5億元。
平安健康原保險保費收入居前5位的險種均為醫療保險，五款險種保費合計約102.67億元，佔該司總保費的61%。從渠道上看，其他兼業代理系主要渠道。
太平洋健康有一款產品為護理保險，其餘4款為醫療保險。渠道涵蓋直銷、保險代理、保險經紀等。
與前面三家頭部機構不同，復星聯合健康及瑞華健康的熱銷產品結構截然不同。
2024年復星聯合健康原保險保費收入居前5位的保險產品中，有3款為護理保險，2款為重疾險，均由專業中介渠道與銀行代理渠道銷售。從業務結構看，2024年全年復星聯合健康首年新單期交保費收入為15.28億元，按年增長158.6%。
瑞華健康原保險保費收入居前5位的保險產品中，有三款護理險，兩款重疾險，銷售渠道涉及保險專業代理、保險經紀業務。
由於護理險、失能險等產品市場規模較小，發展相對滯後，2024年護理險市場規模僅為617億元，失能險市場規模僅為5億元，老年人羣保障缺口顯著。從行業發展趨勢而言，醫療保險正迅速增長，成為健康險新的支柱。
責任編輯：王馨茹