【傑富瑞下調石藥集團評級，調整營收及利潤預測】6月3日，傑富瑞發佈研究報告指出，石藥集團股價年初至今累計漲幅達70%，僅過去兩週就漲超三成。這主要源於市場對其商業開發潛力的高預期及盈利拐點的憧憬，但如今利好因素似已反映在股價上。 儘管管理層透露今年或達成三項規模達50億美元的授權交易，但傑富瑞認爲達成交易並非易事。此外，恩必普等核心產品銷售持續面臨下行風險，預計恩必普注射液及膠囊銷售額將從去年的49億和前年的28億，降至2030年的17億和18億。 基於此，傑富瑞將石藥集團評級從“持有”降至“跑輸大市”，以反映其現價估值偏高。不過，仍看好該集團是中國頂尖製藥公司之一。同時，將2025至2027年收入預測調整爲287億、276億及264億元，淨利潤預測調整爲41億、36億及31億元，目標價從4.6港元上調至5港元。