新的第一大客戶

2025年4月的動力電池企業裝機量排名中，寧德時代以44.7%的市場份額奪冠。在其配套客戶裏，小米汽車首次登頂成爲第一大客戶，佔比9.8%，超越吉利（9.6%）和特斯拉（8.1%）。這一變化主要得益於小米SU7的強勢表現，4月單月交付超2.8萬輛，1 - 4月累計銷量突破10萬輛，僅憑一款車型便超越多數新勢力品牌的全系車型銷量。

與小米汽車的合作情況

產品供應

小米目前在售的SU7車型共有三個版本，電池配置有所不同。SU7標準版配備73.6kWh的磷酸鐵鋰動力電池，自2024年6月起採用雙供應商體系，由比亞迪、寧德時代分別供貨；SU7 Pro版搭載寧德時代94.3kWh磷酸鐵鋰神行電池，SU7 Max版則搭載101Kwh的三元鋰電池，生產商同樣是寧德時代。預計下半年發佈的小米YU7也將繼續採用寧德時代的電池技術。

工廠合資

2024年5月，小米汽車與寧德時代、北汽海藍芯能源科技（北京）有限公司、北京京能科技有限公司共同投資成立了北京時代動力電池公司（後改名爲時代北汽（北京）新能源科技有限公司），註冊資本金高達10億元。該合資公司成立後，將在北京投資建設電芯智能製造基地，基地位於小米汽車工廠西側，總投資將超過40億元，達產後年產值有望突破60億元。同年6月，北京時代電池基地項目開工奠基，該項目將於2026年建成投產，向北汽、小米汽車和理想汽車等佈局北京的新能源車企提供動力電池。

技術協同

寧德時代與小米合作開發了超電子通路技術，將電芯關鍵電子傳輸路徑縮短20%，傳輸截面積增加30%，大幅提升電芯過流能力、降低極耳產熱，爲小米SU7 Ultra在紐伯格林北環賽道創下紀錄提供了關鍵助力。相比之下，小米SU7 Ultra的電池設計兼顧了量產需求，其量產電芯的峯值放電倍率達到16C，是一般性能車的兩倍多。

此前第一大客戶情況

此前，特斯拉一直是寧德時代最大客戶。寧德時代自2020年7月起開始向特斯拉供應電池。2021年，特斯拉成爲寧德時代的最大客戶，採購金額約爲130億元，佔總營收的10%；2022年，特斯拉連續第二年保持最大客戶的地位，採購金額約爲380億元，佔總營收的11.59%。2023年、2024年特斯拉保持最大客戶地位，但在配套佔比上，從近20%下調至13.93%。這主要受到特斯拉2024年銷量增速放緩的影響，根據特斯拉中國披露的數據，其2024年全年銷量達65.7萬輛，同比增長8.8%，這一增速弱於國內新能源車市的增長速度。

客戶變化的影響

寧德時代配套客戶的變化側面反映出了新能源汽車的洗牌變化。2025年，小米汽車正成爲新能源汽車中高端市場的攪局者。目前，小米汽車的市場攻勢仍在加快，其2025年全年交付目標已從此前30萬輛提升至35萬輛，產能佈局同步提速——二期工廠最快將於7月投產，規劃年產能15萬輛，這將爲寧德時代提升市場份額持續增添籌碼。從另一個層面看，寧德時代的配套客戶健康度相對較高，第一大客戶佔比10個百分點上下，top3客戶佔比約33%。對比多數前十動力電池企業對第一客戶依賴性較大（至少佔比在20%，部分電池企業對第一大客戶的配套佔比六成以上），寧德時代合作客戶廣度較大，不用顧慮客戶過度集中的問題。

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