熱點聚焦

私募持有年內上市ETF逾17億份：偏愛科創板 自由現金流ETF成新寵

據私募排排網數據顯示，今年以來共有104傢俬募旗下產品出現在97只年內上市ETF前十大持有人名單中，合計持有份額達17.83億份。值得關注的是：（1）自由現金流ETF成為私募新寵，今年以來共有16只年內上市自由現金流ETF受到私募追捧，合計持有份額達3.50億份，佔到總量的19.63%。其中，大成中證全指自由現金流ETF、招商中證全指自由現金流ETF、富國中證800自由現金流ETF等3只自由現金流ETF私募持有份額不低於4000萬份；此外，華富中證全指自由現金流ETF等9只自由現金流ETF私募持有份額不低於1000萬份。（2）私募積極買入年內上市科創ETF。數據顯示，今年以來私募共計出現在33只年內上市科創ETF中，合計持有份額高達5.71億份，佔到總量的32.02%。其中，華夏上證科創板綜合ETF、富國上證科創板綜合ETF、南方上證科創板ETF和建信上證智選科創板創新等4只科創ETF私募持有份額不低於4000萬份，此外還有14只科創板ETF私募持有份額不低於1000萬份。（3）13家50億以上規模的大私募持有年內上市ETF份額均不低於200萬份，其中百億私募思勰投資持有年內上市ETF5000.55萬份居首，其共出現在9只年內上市ETF前十大持有人名單中，其中持有銀華上證科創板人工智能ETF份額1100萬份居首。

私募「十大熱門調研股」揭曉 恒而達5月股價大漲89.66%

據中證網信息，5月證券私募機構對於A股上市公司的調研繼續保持較高熱度。其中，半導體、醫療器械、通用設備等行業（按照申萬二級行業分類）成為私募機構當月調研的焦點方向。25只個股獲高度關注，被調研次數均超過20次。其中，安集科技5月獲得私募調研75次，成為5月最受私募調研關注的個股，該股屬於電子化學品Ⅱ行業，當月吸引到淡水泉、高毅資產、盤京投資、睿郡資產和星石投資等百億私募扎堆調研。在此之中，恒而達5月股價大漲89.66%，成為「十大熱門調研股」中表現最為強勢的一隻個股。

險資入市再加速 保險系證券私募再現新進展

平安資產管理有限公司獲國家金融監督管理總局正式批覆，同意設立恒毅持盈（深圳）私募基金管理有限公司（即「恒毅持盈」）。這是繼國壽新華鴻鵠、泰康穩行後，全國第三家獲批設立的險資私募證券管理人牌照。據南方都市報整理，自2023年開啓試點以來，保險資金長期投資改革試點總規模將增加至2220億元。除了已經投資落地的500億元資金， 還有1720億元險資「長錢」正在進行入市前的各項準備 。

私募資管市場4月持續升溫，券商及資管子表現亮眼

中基協最新數據公布顯示，2025年4月私募資管市場延續回暖態勢，備案產品數量與設立規模均有顯著增長。當月共備案私募資管產品1545只，設立規模達685.70億元，其中設立規模創2021年1月以來新高。證券公司及資管子公司表現尤為突出，備案數量與設立規模均居首位，佔比超五成。

從產品類型看，集合資管計劃設立規模超七成，固定收益類產品設立規模佔比超五成。存續規模方面，截至4月底，私募資管產品規模合計12.01萬億元，較上月底有所增加。其中，固定收益類產品數量和規模均佔據最大比例，凸顯其在市場中的主導地位。

深圳私募股權創投行業「退出難」問題有所緩解

據證券時報，深圳證監局對過去1年創投機構退出情況的統計數據顯示，深圳私募股權創投行業「退出難」問題有所緩解。其中，2024年深圳私募股權創投基金退出項目數量達1954個，創下近三年新高，數量按年增長96.42%；實際退出金額588.31億元，按年增長70.28%。從退出方式來看，協議轉讓與企業回購仍是主要渠道。2024年深圳私募股權創投行業通過上述方式退出的項目有1369個，按年增長107.11%；實際退出金額338.36億元，按年增長81.25%。

產業機會掘金

貿易摩擦加據，商品市場CTA策略迎窗口期

當地時間6月2日，特朗普政府向聯邦上訴法院提出緊急申請，要求暫停執行哥倫比亞特區聯邦地區法院此前作出的關稅政策"違法"裁定。同日，歐盟針對美國關稅威脅發出強硬警告，稱若特朗普政府實施最新關稅計劃，歐盟將加速推進報復性關稅措施。

針對近期美國對等關稅政策引發的全球貿易緊張局勢，毓顏投資總經理陳家祥向私募透視鏡欄目就商品指數走勢及投資策略分享了自己的觀點，他認為，從短期來看，受全球經濟減速與貿易衝擊，商品指數或震盪下探，提升市場波動性。但從長期來看，隨着政策寬鬆見效與供應鏈重構完成，商品指數有望企穩回升。關稅會進一步提升美國商品通脹，通貨膨脹高漲會給大宗商品帶來更多機會，長期商品價格會隨着通脹而不斷走高。無論是市場高波動還是通貨膨脹高漲均有利於CTA表現，大宗商品的趨勢和波動能為CTA策略提供大量機會。

企業動態

國投證券董事長段文務升任央企高管

近日，根據五礦集團官網，原國投證券董事長段文務已於5月30日出任五礦集團黨組成員、總會計師。

履歷顯示，段文務於1969 年出生，工商管理碩士，正高級會計師，於2023年11月出任國投證券董事長。他曾任國投財務有限公司副總經理，國家開發投資集團有限公司財務部副主任、主任，國投安信股份有限公司總經理，國投資本股份有限公司總經理，國投財務有限公司董事長，中國投孖展擔保股份有限公司總經理、董事長等。

異常經營機構

又見「老鼠倉」！華泰證券前員工遭重罰

5月30日，據吉林證監局公告，華泰證券原證券從業人員邵某，曾作為分管投研系統建設的負責人，因工作需要獲得華泰證券X系統的訪問權限，通過該系統可以實時獲取華泰證券自營賬戶股票持倉、投資建議書等未公開信息。2023年1月6日至11月10日期間，邵某控制「楊某」證券賬戶，從事與未公開信息相關的證券交易活動。2010年1月19日至2024年4月8日期間，邵某作為證券從業人員，控制使用「楊某」證券賬戶持有、買賣股票。綜上，吉林證監局合計對邵某沒收違法所得19.39萬元，並處以88.18萬元罰款。

中信證券員工偷看私募持倉 沒收違法所得213萬元並處以213萬元罰款

安徽證監局近日發布一則行政處罰決定書，披露了時任中信證券信息技術中心高級經理李某鵬利用未公開信息交易行為。安徽證監局表示，2015年4月24日，高某基金成立，託管人為中信證券，開戶營業部為中信證券上海恒豐路證券營業部。2018年12月起，李某鵬獲得中信證券CRM系統應用開發崗權限，可以獲取中信證券所有客戶的賬戶信息、資產規模、交易持倉等未公開信息。據當事人違法行為的事實、性質、情節與社會危害程度，依據《證券投資基金法》第一百二十三條第一款，安徽證監局決定，沒收李某鵬違法所得213萬元，並處以213萬元罰款。

上海稻滿被罰

2025年5月30日，中基協公布了上海稻滿私募基金管理有限公司的多處違規行為：第一，委託不具有基金銷售資格的單位募集資金。第二，未履行謹慎勤勉義務。第三，非專業化運營。第四，為真實、準確、完整提供檢查所需材料。

中基協最終決定暫停受理其私募基金產品備案十二個月。

公開資料顯示，上海稻滿私募登記於2022年1月，規模0-5億元，業務類型為私募證券投資基金私募證券投資類FOF基金，公司實控人為王洲，曾在中郵證券有限責任公司資產管理分公司擔任投資總監、投資經理。

山東舜恒被罰

2025年5月30日，中基協公布了對山東舜恒私募基金管理有限公司的兩處違規行為：第一，向非合格投資者募集基金。第二，從事與私募基金無關或存在利益衝突業務。

中基協最終決定暫停受理其私募基金產品備案十二個月。

公開資料顯示，山東舜恒私募登記於2018年6月，規模5-10億元，業務類型為私募股權投資基金、私募股權投資類FOF基金、創業投資基金、創業投資類FOF基金，公司實控人為李敏。