來源：產業資本

　　互聯網放貸真是一門好“生意”！

　　日前，重慶度小滿小額貸款有限公司（下稱，度小滿）在《2025年度第一期滿航資產支持票據定向募集說明書》中披露了2024年財務數據。

　　數據顯示，2024年，度小滿營收22.57億元，同比增長24.7%；淨利潤則同比暴增306.1%，高達8.59億元，日賺235萬元。

　　同期，淨資產收益率也由2023年的2.49%，迅猛升至11.08%，創出歷史新高。

　　截至2024年末，度小滿貸款餘額達到2586.13億元。該數值稍高於美團金融，卻比京東金融低了近一半。

　　值得注意的是，隨着監管的日漸趨嚴和合規經營的壓力下，度小滿的估值水平也在持續下降。

　　在胡潤《2024年全球獨角獸榜》中，度小滿僅以110億的估值排在第759位，較2023年排名下滑了超50位。而2019年，度小滿以200億元的估值排在全球獨角獸榜第84位。

　　這意味着，在監管壓力下，度小滿的合規經營程度將決定着業績與估值水平。

• 暴力催收不斷

　　據瞭解，度小滿的前身是百度金融，爲百度生態體系內孵化的金融科技平臺。2018年，百度金融更名爲度小滿金融。

　　獨立運營後的度小滿，憑藉百度的流量入口與AI技術資源，迅速切入消費金融、理財、支付等核心領域，試圖構建“金融 + 場景”的生態閉環。

　　在覈心業務佈局方面，消費信貸業務是度小滿的營收支柱。旗下包括“有錢花”與“滿易貸”等產品，爲個人和小微企業提供了便捷的信貸服務。

　　隨着行業監管趨嚴與市場競爭加劇，度小滿在經營中也逐漸暴露出了更多地合規問題，這些都爲其未來的發展增添了不確定性。

　　據黑貓投訴 【下載黑貓投訴客戶端】平臺數據，以“度小滿”爲關鍵詞的投訴信息超過3萬條。反映出合規之殤下借款人的維權難。

　　有借款人投訴稱：“度小滿嚴重影響生活”。他在黑貓投訴平臺說道：“本人在度小滿上面借款，由於失業逾期還款，度小滿對我及家人進行了催收與騷擾，甚至對我的緊急聯繫人進行恐嚇，嚴重影響我的生活及身邊朋友。我希望度小滿停止暴力催收，延緩一下。請求度小滿給時間緩衝，請求度小滿平臺停止催收本人及騷擾本人通訊錄中的好友。”

　　目前，該條投訴內容的處理進展，在黑貓平臺顯示爲“已完成”。

　　實際上，呼籲度小滿停止暴力催收並延緩還款，也是多數逾期借款人的心聲。另一位借款人也在黑貓平臺呼籲，“望度小滿停止暴力催收並延緩！”

　　“本人度小滿上面借款，由於創業失敗，加上身體意外受傷，沒有收入，導致逾期還款。”上述借款人表示，目前，剛剛找到一份工作，度小滿第三方催收，又天天對我及家人同事，進行了催收、騷擾，對我的緊急聯繫人進行恐嚇嚴重影響我生活及身邊朋友。

　　“我希望度小滿停止暴力催收，延緩一下，因工作原因，度小滿逾期，但是度小滿催收，請求度小滿給時間緩衝，請求度小滿平臺停止催收本人及本人通訊錄。如果繼續我將報警處理。”上述借款人無助道。目前，該條投訴內容顯示爲“已回覆”狀態。

　　同時，在黑貓投訴平臺上還有借款人表示，在僅逾期1-2天的情況下，就遭遇了“奪命連環call”，甚至在深夜或凌晨被騷擾。

　　對於這些投訴，度小滿在黑貓投訴平臺的處理及時率僅爲 45.7%，並未達到95%的指標要求。

　　另據媒體報道稱，南京張先生因生意失敗致度小滿貸款逾期，平臺不僅打電話給其妻子，還找到了其妻子公司全名、老闆電話及同事電話，不斷發短信和打電話，甚至威脅其妻子。

　　而廣州鄧先生因腰椎問題致還款逾期，度小滿在他未失聯且已說明情況的情況下，聯繫其緊急聯繫人及以前的工作單位。

　　此外，報道還稱，有借款人逾期後積極與度小滿溝通，對方卻仍每天給其家人打5通電話，給其打10通電話，來電號碼不斷變換歸屬地，還將其通訊錄的好友及工作單位一併騷擾。

　　不僅如此，度小滿對於借款人所填寫的資料審覈較爲寬鬆，這樣不負責的行爲已經波及到了無辜羣衆。

　　去年5月女藝人劉樂妍曾發視頻自述，有陌生人周某在度小滿借款時，緊急聯繫人留了她的姓名和電話。

　　後因周某欠錢不還，平臺頻繁致電並發短信給劉樂妍，讓她提醒周某還款。該話題引發大量關注，一度登上熱搜。

　　類似情況並非個例，據不完全統計，截至2025年6月2日，在黑貓投訴平臺上，與“度小滿緊急聯繫人”相關的投訴已達1589條。

　　對此，度小滿客服表示，緊急聯繫人信息由借款人自行填寫，平臺未進行覈實。

• 催收體系爲公司自營

　　據瞭解，度小滿的催收業務主要由旗下孫公司重慶錦榮中匯商務信息諮詢有限公司（下稱，錦榮中匯）負責。

　　資料顯示，錦榮中匯主要承接金融信貸行業的貸後催收業務，包括個人消費貸款、信用卡賬款、不良貸款等，催收方式涉及電話、短信、上門、律師函等。

　　企查查顯示，錦榮中匯由重慶度小滿優揚科技有限公司（下稱，優揚科技）全資控股，後者的兩位股東爲朱光和孫雲豐，分別持股51%和49%。朱孫二人皆爲度小滿現任高管。

　　目前，朱光任度小滿CEO，兼百度投資部副總裁。2008年12月加盟百度，2016年6晉升爲高級副總裁，現負責百度金融服務事業羣組。

　　孫雲豐則爲度小滿首席產品架構師，2004年初加入百度，2016年4月起，全責負責負責百度金融服務事業羣組產品戰略及架構等工作。

　　一邊下場放貸，一邊又親自催收，度小滿實現了從借錢到討債的完美“閉環”。

　　除重慶錦榮中匯外，度小滿還與廣東中貿、福州啓聯、重慶兩心金誠等衆多催收公司合作，催收公司數量位居行業前列。

　　與此同時，度小滿還因支付業務違規遭重罰。

　　2024年9月10日，央行北京市分行對度小滿支付開出121萬元罰單，因其存在六項違規：一是未將支付服務協議格式條款備案；二是未嚴格落實支付賬戶開戶實名制審覈要求；三是違規爲金融企業開立支付賬戶；四是存在辦理支付賬戶和非同名銀行賬戶間轉賬業務的情況；五是上傳交易信息未落實真實、完整、可追溯和全流程一致性的要求；六是未嚴格落實商戶管理相關要求。

　　事實上，不止度小滿，消費金融行業都面臨監管風險。

　　資料顯示，2024 年美團小貸與平安消金等關聯機構同步受罰。美團小貸於 11 月遭央行重慶分行 92 萬元處罰，因其未按規定履行客戶身份識別義務及保存相關資料。平安消金 7 月被國家金融監督管理總局上海監管局罰款 145 萬元，涉及貸前調查不盡職、貸款違規流入股市等問題。此外，民營銀行領域罰單情況也較突出，微衆銀行 9 月被央行深圳分行罰款 1387 萬元，網商銀行 8 月被國家金融監督管理總局浙江監管局罰款 735 萬元。

　　值得注意的是，在行業監管的重壓之下，近年來度小滿的營收與淨利潤也出現了大幅異常波動的情況。

　　數據顯示，2021-2024年，度小滿的營收從30.18億元降至22.57億元，淨利潤由8.87億元跌至2.12億元，後反彈至8.59億元。

　　爲了維持業績，度小滿在營銷方面動作頻繁，除冠名綜藝外，還涉足賽事營銷，如冠名蘭州馬拉松、上海半程馬拉松等。

　　藉助明星效應和大型活動提升品牌曝光度，讓度小滿大量獲客的同時，也被質疑“誇大”用戶數量。

　　例如，在宣傳中度小滿稱“累計註冊用戶超過3億”，但其官網披露的“服務用戶”僅爲4000萬+，二者存在顯著差距。這一數據差異引發了市場對其用戶基數真實性的質疑。

　　實際上，這種高調的營銷又似乎與度小滿的用戶體驗不相匹配，上述居高不下的投訴量又是如何留住大力營銷吸引過來的客戶呢？

　　顯然，度小滿又能否根治暴力催收與重建透明可信的數據體系？將關乎其能否徹底消除合規經營之殤！

　　（本文基於公開數據與資料分析，尚不構成任何投資建議。）

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責任編輯：尉旖涵