智通財經APP獲悉，西南證券發布研報稱，隨着耐賦康、依嘉、伊曲莫德、EVER001等產品的上市和放量，預計雲頂新耀(01952)2025-2027年營業收入分別為14.7、30.7和42億元。耐賦康是中國首個且唯一獲批的IgA腎病治療藥物，上市後放量明顯，銷售峯值預計達到50億元；伊曲莫德為新一代口服治療潰瘍性結腸炎藥物，有望於2025年底前獲批上市；EVER001為共價可逆BTK抑制劑，潛在同類最佳產品，授權潛力大。

耐賦康是中國首個且唯一獲批的IgA腎病治療藥物，銷售峯值劍指50億元。耐賦康於2023年11月獲國家藥監局批准上市，成為中國首個且唯一獲批的IgA腎病治療藥物，填補了臨床治療的空白。我國IgA腎病患者羣體達400-500萬人，耐賦康上市後放量明顯，2024年實現收入3.5億元，西南證券預計耐賦康峯值有望達50億元。

伊曲莫德為新一代口服治療潰瘍性結腸炎藥物，銷售峯值有望達20億元。我國潰瘍性結腸炎近幾年發病率有上升趨勢，到2030年我國潰瘍性結腸炎患者人數預計將達到91.8萬人。伊曲莫德為新一代口服治療潰瘍性結腸炎藥物，其亞洲多中心Ⅲ期臨床研究完整維持期數據在第20屆歐洲克羅恩病和結腸炎組織年會(ECCO 2025)公布，結果顯示，伊曲莫德組有89.6%的患者完成了40周維持期，顯著高於安慰劑組的51.9%。

EVER001凸顯BIC潛力，出海潛力大。EVER001膠囊是新一代共價可逆的布魯頓酪氨酸激酶(BTK)抑制劑。與共價和不可逆BTK抑制劑相比，EVER001作為一款潛在的同類最佳產品，在保持高效的同時具有高選擇性。目前全球沒有獲批原發性膜性腎病適應症的藥物，到2032年中國原發性膜性腎病患者人數預計達270萬人，巨大未滿足的臨床需求有望催化EVER001出海授權，鑑於EVER001優異的臨床數據，西南證券預計EVER001出海潛力巨大。