金吾財訊 | 恒指週四(5日)收市報23906，升252點或1.1%；大市全日成交2220億元。國指升1.3%，報8684；科指漲1.9%，報5319。東風(00489)獲母企通知，暫不涉及相關資產和業務重組，全日急跌14.5%，收3.61元。濠暻科技(02440)計劃供股，收市大跌34.3%，報1.65元。路透引述消息人士報道，中國針對稀土磁體行業引入一套追溯系統，目前對稀土磁體的出口管制，開始導致全球客戶陷入供應短缺的困境。金力永磁(06680)急升12.1%。道指週四(5日)收市報42319點，跌108點或0.25%；標指回吐0.53%，報5939點；納指倒退0.83%，報19298點。科技股中，特斯拉股價一度滑落17.7%，低見273.21美元，收市仍挫14.3%，報284.68美元。輝達董事Mark Stevens本週沽出逾100萬股，套現近1.5億美元，輝達股價反覆回吐1.4%；博通強勢收斂，收市轉跌0.4%；蘋果回吐1.1%，微軟則漲0.8%，市值升至3.48萬億美元，排行美國上市公司榜首。亞太股市今早(6日)個別走，日經225指數現時報37598點，跌149點或0.4%。南韓綜合指數現時報2797點，升27點或0.98%。港股後市走向未明，選股宜重防守性。市場焦點：阿里巴巴－Ｗ(09988)阿里巴巴在FY4Q25展現強勁增長動能，營收達2364.5億元人民幣，同比增加6.6%；經調整淨利潤298.5億元，同比上升22.2%。核心電商業務持續優化，淘天集團收入增長8.8%至1013.7億元，88VIP會員數突破5000萬，同比增長50%，反映用戶黏性提升。雲智能集團收入增速加快至17.7%，AI相關收入連續七季三位數增長，顯示其全AI產業鏈佈局成效顯現。政策面利好，工信部明確加大AI產業支持力度，阿里雲作爲國內雲計算龍頭，憑藉Qwen大模型技術優勢（最新Qwen3-235B模型達全球領先水平）及釘釘等應用場景，將深度受益於AI賦能新型工業化趨勢。資本開支方面，公司啓動三年3800億元投資計劃，重點擴充AI算力基礎設施，雖短期影響利潤率，但爲長期競爭力奠基。集團戰略聚焦成效顯着，電商板塊通過提升佣金率與廣告變現效率強化現金流；雲業務抓住AI浪潮實現結構性增長；國際數字商業與菜鳥等創新業務亦保持雙位數增速。隨着AI技術在製造業場景加速落地，阿里“算力-基模-應用”的全鏈條優勢將進一步釋放價值。目標價$136.5，止蝕價$102.8。(筆者未持有上述股份)作者：香港股票分析師協會主席鄧聲興博士