近日，據英國The Financial Times報道，默沙東正就收購MoonLake Immunotherapeutics進行談判，交易金額預計將超過30億美元。

受此消息鼓舞，MoonLake股價在盤後交易中上漲約20%。

事實上，默沙東今年早些時候曾對MoonLake Immunotherapeutics提出不具約束力的的收購要約，但這一提議被MoonLake拒絕了。

一條管線支撐

Moonlake Immunotherapeutics成立於2021年，2022年與SPAC公司Helix Acquisition Corp（NASDAQ：HLXA）合併實現上市。MoonLake也是極少數在上市後股價長期保持在10美元之上的SPAC醫藥股。

引起默沙東興趣的Moonlake到目前爲止只有Sonelokimab一條管線。

Sonelokimab原研公司爲Abylnx，2013年德國默克買下了Sonelokimab全球獨家權益。2021年，MoonLake又從德國默克手中Sonelokimab的全球獨家權益。當時，MoonLake支付了2990萬美元（包括2500萬美元現金+9.9%的股權）首付款，未來里程碑付款爲3.071億歐元。

Sonelokimab是一種靶向IL-17A/F的三抗藥物，由三個VHH結構域組成，第三個中心結構域與人類白蛋白結合，可促進sonelokimab在炎症水腫部位的進一步富集。

目前Moonlake開發了Sonelokimab針對化膿性汗腺炎（HS）以及銀屑病關節炎（PsA）、掌蹠膿皰病（PPP）和軸性脊柱炎（axSpA）等適應症。

2023年6月，該公司報告sonelokimab在活動性中重度化膿性汗腺炎 (HS) 成年患者的II期臨牀MIRA頂線結果，試驗達到了主要終點和關鍵次要終點，第12周時，接受sonelokimab治療達到HiSCR75、HiSCR50的患者比例顯著高於安慰劑組，另外，在其他次要終點也達到統計學意義。這一消息公佈後，公司股價大漲了112%。

2024年3月，MoonLake又公佈的Sonelokimab用於治療PsA的II期臨牀ARGO，試驗達到了主要終點，24周，Sonelokimab組達到ACR50和ACR70的患者比例顯著優於IL-17A/F單抗bimekizumab（60%和40%），超過80%和60%的患者分別達到PASI90和PASI100。

目前，MoonLake已經啓動了針對化膿性汗腺炎和銀屑病關節炎的Ⅲ期臨牀，公司計劃在今年9月公佈針對HS的Ⅲ期臨牀數據（VELA）。

拒絕默沙東收購邀約的MoonLake並非沒有資金需求，在今年4月，公司還與Hercules Capital公司簽訂了一項高達5億美元的債務融資協議，其中已經提取的金額爲7500萬美元。

根據MoonLake 2025年第一季度財報，其持有現金、現金等價物和短期有價債券4.801億美元，公司預計該筆現金將延長公司運營至2028年。

總結

作爲自免領域的熱門靶點之一，IL-17吸引了諸多企業佈局，在已有多款上市產品的情況下，後繼入局者被給予了高度期待。口服小分子IL-17開發商DICETherapeutics被禮來溢價40%收購，Acelyrin憑藉着一款收購而來的IL-17管線，曾在一/二級市場都備受青睞。

默沙東在MoonLake尚未讀出Ⅲ期臨牀數據便選擇推進交易，足見對sonelokimab的看好。2023年，就有傳聞稱MoonLake可能被收購，在默沙東提高報價後，最終MoonLake最有可能的決定是接受被收購。

參考出處

https://www.fiercebiotech.com/biotech/merck-made-3b-plus-offer-moonlake-and-could-revive-interest-late-phase-biotech-ft

https://ir.moonlaketx.com/news-releases/news-release-details/moonlake-immunotherapeutics-reports-first-quarter-2025-financial

https://ir.moonlaketx.com/node/8641/html

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