基本面總結：

　　1、阿爾巴尼斯總理稱，在全球分歧加劇之際，澳大利亞發揮着穩定作用

　　澳大利亞總理安東尼·阿爾巴尼斯於當地時間週二發表重要講話，強調澳大利亞將積極駁斥“在全球重大不確定性背景下民主制度正在失效”這一“腐蝕性”觀點，致力於在地區事務中發揮穩定作用。此次發言是阿爾巴尼斯領導的中左翼工黨5月成功連任後，他首次發表的重要政策闡述。

　　阿爾巴尼斯在講話中指出，全球範圍內極右翼與極左翼民粹主義的興起，根源在於民衆普遍感到自身未能從經濟發展中獲益，同時對現有機構缺乏信任。他在堪培拉全國新聞俱樂部發表演講時稱：“當下，全球正處於高度不確定性時期。這種不確定性不僅體現在經濟層面的動盪，更嚴峻的是，政治體系、政府治理、民主機構，乃至自由媒體，都面臨無法適應時代需求的挑戰。” 對此，阿爾巴尼斯明確表示，儘管有人試圖利用這種悲觀情緒謀取私利，但澳政府有責任予以有力反駁。

　　此外，阿爾巴尼斯就近期澳大利亞記者在美國洛杉磯抗議活動中遭橡皮子彈擊傷一事表達強烈不滿，直言該事件“令人震驚”。他透露，澳政府已與美方溝通，明確表示此類行爲不可接受。

　　據悉，阿爾巴尼斯預計將於下週在加拿大舉行的G7會議期間，首次與美國總統唐納德·特朗普會面。作爲重要的安全盟友，雙方將圍繞關稅問題展開討論。同時，美國要求澳大利亞將國防開支佔國內生產總值（GDP）的比例從2%提升至3.5%，這一議題也將成爲雙方會談焦點。不過，阿爾巴尼斯拒絕公開承諾該國防開支目標，強調澳大利亞將基於自身實際能力需求規劃國防投入，特別是加大本土導彈製造等關鍵領域建設。“國防開支的決策權應當掌握在澳大利亞手中。” 阿爾巴尼斯強調。他進一步指出，澳大利亞與太平洋地區及亞洲國家的關係對自身安全至關重要，在當前地區戰略競爭態勢下，澳方將致力於深化與亞洲的合作關係 。

　　2、澳大利亞5 月份商業活動因零售商擠壓而停滯

　　6月10日週二發佈的一項調查顯示，儘管本月利率有所下調，但澳大利亞消費者消費意願依舊低迷，導致5月份商業活動陷入停滯狀態，企業利潤率也面臨更大壓力。

　　據澳大利亞國民銀行（NAB）的調查數據，5月份商業狀況指數較此前小幅下滑2個點，降至0，遠低於+6的長期平均水平；商業信心指數雖有3個點的小幅上升，達到+2，但從歷史數據來看，仍處於較低水平。

　　國民銀行首席經濟學家薩莉·奧爾德指出：“從行業維度觀察，零售業的經營狀況與信心持續疲軟，這與第一季度消費回升幅度不及預期的情況相吻合。我們對零售業盈利能力和交易條件的評估明顯弱於其他行業。”

　　儘管澳大利亞儲備銀行分別在5月和2月實施降息舉措，且通脹壓力有所緩解，但消費者的消費熱情仍未被有效激發。鑑於今年第一季度經濟表現未達預期，市場普遍預計澳大利亞儲備銀行將在7月再次放寬貨幣政策。

　　NAB調查還顯示，5月份銷售指數下降1個點至+5，就業指數下滑4個點至0；企業盈利能力持續處於-4的低位，勞動力成本與採購成本的上漲進一步壓縮了利潤空間。奧爾德表示：“隨着就業指數跌破平均水平，勞動力需求是否會出現更持續的疲軟態勢，值得我們關注。”

　　值得注意的是，儘管當前經濟增長態勢趨緩，但澳大利亞勞動力市場展現出一定韌性，過去一年大部分時間裏，失業率穩定維持在4.1%左右 。

　　3、澳大利亞消費者對降低利率反應平淡

　　儘管降息對民衆財務和經濟前景的提振作用有限，但得益於購買意向回升，澳大利亞6月份消費者信心指數實現小幅增長。

　　根據西太平洋銀行與墨爾本研究所週二聯合發佈的調查數據顯示，6月份澳大利亞主要消費者信心指數微漲0.5%，雖延續了5月份2.2%的上漲態勢，但漲幅明顯收窄。目前該指數爲92.6，同比上升10.8%。不過，由於該數值仍低於100，意味着市場上持悲觀態度的消費者數量依舊多於樂觀者。

　　澳大利亞儲備銀行於5月中旬將利率下調0.25個百分點至3.85%，並明確表示，若通脹按預期持續放緩，將進一步實施寬鬆貨幣政策。上週公佈的數據顯示，澳大利亞第一季度經濟增長近乎停滯，主要原因在於家庭儲蓄意願增強、消費支出減少，以及政府在長期增加支出後開始削減開支，這也凸顯出經濟刺激措施的緊迫性。

　　西太平洋銀行澳大利亞宏觀預測主管馬修·哈桑指出：“積極的一面是，澳大利亞央行5月份的降息舉措以及通脹放緩，確實對市場情緒起到了一定的提振作用，尤其體現在消費者對大宗商品的購買意願上。但與此同時，國內經濟增長乏力，加之全球貿易局勢的不確定性，仍在持續壓制消費者的預期。”

　　調查還顯示，受訪者對未來一年個人財務狀況的信心有所下降，相關指數下跌1.9%；對未來12個月經濟前景的預期指數亦下滑2.4%。不過，衡量當前是否適合購買主要家居用品的指數卻上漲7.5%，同比增幅近26%，成爲本次調查中的唯一亮點。

　　6月11日週三澳大利亞基本面上暫無重要數據布，市場關注焦點集中在北京時間20點30分公佈的美國5月CPI。

　　經濟資訊

　　澳大利亞經濟呈現冷熱不均態勢。儘管央行5月再度降息至3.85%，但企業活動仍陷停滯。澳大利亞國民銀行（NAB）最新調查顯示，5月商業狀況指數降至零點（長期均值+6），零售業尤爲疲軟，盈利能力指數維持在-4低位。儘管商業信心指數微升3點至+2，銷售指數仍下滑至+5，就業分項更驟降4點歸零，反映勞動力成本持續擠壓利潤率。NAB首席經濟學家Sally Auld指出，消費者支出意願低迷抵消了降息利好，與一季度經濟近乎零增長的表現相符。

　　與此同時，房地產市場逆勢走強。統計局數據顯示，全國住宅均價首次突破百萬澳元大關，達1，002，500澳元，推動住宅總價值攀升至11.4萬億澳元（季度增1.2%）。但房價年增長率已從去年同期的9.5%放緩至5.9%，區域分化顯著：新州以125萬均價維持最貴市場地位，昆州（944，700澳元）超越首都領地（941，300澳元）成爲第二高價區，西澳、南澳與昆州成爲本輪增長主力。勞動力市場成爲關鍵穩定器，失業率持續穩定在4.1%左右，爲經濟提供緩衝。

　　政治資訊

　　阿爾巴尼斯捍衛民主制度：6月10日，總理安東尼·阿爾巴尼斯在工黨連任後首次重要演講中，駁斥全球民主機構失效的“腐蝕性觀點”，強調澳大利亞將在動盪時期發揮區域穩定作用。他指出極端民粹主義興起源於民衆經濟參與感缺失，並譴責美國警方用橡皮子彈襲擊澳記者事件“不可接受”，稱已向美方交涉。

　　國防政策自主表態：針對下週G7峯會與特朗普會談，阿爾巴尼斯拒絕承諾將國防開支提升至GDP的3.5%（美方要求），主張“澳大利亞自主決定防務投入”，重點發展本土導彈製造等能力。他同時強調深化亞洲關係對國家安全至關重要。

　　經濟壓力持續：儘管5月央行降息至3.85%，但經濟復甦乏力：Westpac消費者信心指數僅微升0.5%，悲觀情緒仍主導；NAB商業狀況指數跌至零點（長期平均+6），零售業疲軟尤甚；企業面臨勞動力成本擠壓，利潤率持續承壓。政府將降息與緩解通脹視爲關鍵刺激手段，但家庭支出意願低迷（一季度儲蓄率上升）制約增長動能。失業率穩定在4.1%成爲少數亮點。

　　金融資訊

　　澳大利亞股市延續強勁反彈態勢，6月10日標普/澳交所200指數收漲0.84%至8587.2點，單日上漲71.5點。本輪漲勢自4月7日低點已累計攀升17.2%，年內漲幅達6.8%，12個月回報率更達13.0%。市場廣度顯著改善，上漲個股以184：96比例壓倒性領先。驅動因素主要源於特朗普政府貿易政策調整帶來的樂觀預期，以及板塊輪動的持續發力。金融板塊表現突出，其中澳國民銀行（NAB）上漲1.5%領跑四大行；消費藍籌股如JB Hi-Fi（+2.0%）和Wesfarmers（+1.4%）同步走強；科技巨頭NextDC（+5.2%）、Wisetech Global（+2.4%）及Xero（+1.8%）亦貢獻顯著動能。唯獨黃金板塊逆勢下跌1.7%，受Evolution Mining（-3.8%）和Newmont Corp．（-3.5%）拖累。當前指數距5月30日創下的歷史峯值僅差0.06%，凸顯市場韌性。

　　地緣戰事

　　俄烏戰事：6月10日，俄羅斯發動開戰以來最大規模空襲，向基輔發射315架無人機及導彈，敖德薩產科病房遭襲致3死。烏方稱擊落277架無人機及全部導彈，但基輔7個城區受損，聖索菲亞大教堂等聯合國遺產被毀。此次襲擊被視爲對烏軍6月1日襲擊俄空軍基地的報復。澤連斯基譴責俄方“淹沒國際和平努力”，呼籲西方提供防空系統。俄國防部則宣稱打擊“軍事目標”。

　　加沙人道危機加劇：同日加沙中部援助點發生致命事件：以軍向接近美國GHF組織分發點的數千流離失所者開火，造成至少17名巴勒斯坦人死亡。以軍稱人羣“對部隊構成威脅”故發射警告槍，但聯合國近東救濟工程處負責人拉扎里尼譴責該援助模式“不公正”，強調“飢餓民衆被迫步行數十公里”。另以軍空襲代爾巴拉赫致8人死亡，全天巴方死亡逾25人。哈馬斯仍具反擊能力，當日從加沙向以色列發射火箭彈遭攔截。

　　技術謀攻

　　1．技術總結：

　　在今日美國即將發佈5月CPI物價通脹數據報告前夕，紐約聯儲局發佈的一份報告顯示，美國人對未來通脹路徑的焦慮在5月有所緩解，同時他們對個人財務狀況的看法也更加樂觀。

　　這家地區性聯儲在其《消費者預期調查》中指出，上個月，所有期限的通脹預期均有所回落。受訪者預計，一年後通脹率爲3.2%，低於4月的3.6%；三年後通脹率預計爲3%，低於4月的3.2%；五年後通脹率預計爲2.6%，低於4月調查中的2.7%。

　　報告發現，受訪者預期汽油、租金、醫療和大學教育的價格漲幅將放緩，但預計一年後食品成本將上漲5.5%，這將是自2023年10月以來的最高水平。與此同時，他們對未來一年房價上漲的預期爲3%，低於4月的3.3%。

　　通脹預期的緩和是在價格壓力未來高度不確定的背景下發生的。經濟學家和政策制定者普遍預計，特朗普政府對進口商品大幅且不斷變化的加稅將推高通脹，同時抑制就業和經濟增長。主要問題在於，這種通脹上升是一次性的，還是會形成更持久的趨勢。

　　目前尚不清楚這些關稅將對經濟產生多大影響，尤其是在特朗普出人意料地上調或下調進口關稅的情況下。紐約聯儲報告的調查期覆蓋了一些重大關稅調整期，5月數據的緩和可能會增強官員們的信心，即通脹不會持續攀升至更高水平。

　　紐約聯儲的報告還發現，家庭對收入、就業前景和財務狀況的看法有所改善。調查發現，5月家庭對當前財務狀況的看法“略有”改善，受訪者表示，與去年相比，信貸獲取情況有所改善，而對錯過債務償還的預期有所下降。

　　市場普遍預計，美聯儲幾乎確定在6月17日至18日的政策會議結束時將基準利率維持在4.25%-4.50%的區間不變。美國通脹率目前仍高於美國央行2%的目標，而且在經濟健康的情況下，預計不會很快降至理想水平。

　　而花旗大膽預測美聯儲今年將降息75個基點。6月9日週一期間，花旗在最新發布報告中將美聯儲下次降息時間的預期從7月份推後至9月份，目前預計美聯儲今年將降息75個基點，其中9月、10月和12月各降息25個基點。這是一個大膽的預測，因爲市場預計美聯儲年底前只會降息約46個基點，至少在這個階段，整個夏季都不會降息。

　　聯邦基金利率期貨定價顯示，投資者仍然認爲美聯儲今年將降息兩次，第一次要到9月，然後在12月再次下調利率。

　　據CME“美聯儲觀察”顯示，美聯儲6月維持利率不變的概率爲99.9%，降息25個基點的概率爲0.1%。

　　美聯儲7月維持利率不變的概率爲85.5%，累計降息25個基點的概率爲14.5%。

　　9月利率決議中維持利率不變的概率爲37.8%，累計降息25個基點的概率爲54.1%，並有8.1%概率認爲美聯儲會大幅降息50個基點。

　　此外，值得關注的是，衆議院通過的減稅法案若落地，可能推高聯邦債務至38.6萬億美元，加劇長端利率上行壓力。法國巴黎銀行經濟學家詹姆斯·埃格爾霍夫警告：“高關稅將導致通脹持續至2026年，聯儲很難在經濟未明顯惡化時轉向寬鬆。”

　　受此影響，美元指數於週二交易時段小幅衝高回落，受阻於99.40水平，最低測試98.87一線。澳幣則維持高位震盪整理，日內最低觸及0.6490水平，最高測試0.6530區域。

　　技術結構上，澳幣日圖級別顯示自4月至今維持於0.6550-0.6340區間進行震盪整理。短期內，澳幣需有效突破並站穩至0.6550阻力區域上方，纔有機會結束自4月以來的震盪格局，並激發多頭看漲情緒，進而對2024年12月的高點0.6680區域發起挑戰。

　　而下行結構來看，短期內澳幣若失守於0.6340區域，將進入技術性回調下修格局，有望推動匯價向下測試0.6220重要支撐區域，0.6220區域也是50%“中期價格走勢結構的關鍵回撤目標區域”，若進一步失守該水平，攻守即發生轉換，中期下行趨勢將得以確認。但在該區域水平尚未失守前，中期技術上需謹慎看空，多頭持有仍保持在整體價格走勢結構中的“安全區域”。

　　2．技術指標總結：

　　3．交易策略解析：

　　澳幣短線關注區間：

　　0.6540-0.6490

　　今日即將公佈的美國5月消費者物價指數（CPI）報告，或將爲評估關稅影響提供線索，尤其是在市場對美國通脹反彈保持高度警惕的背景下。

　　5月CPI報告將成爲美聯儲6月利率會議前的最後幾項重要數據之一。市場普遍預計，美聯儲本次會議將維持利率不變，但交易員們已開始押注美聯儲下半年將進行兩次25個基點的降息。

　　經濟學家普遍認爲，美國5月CPI報告將開始反映關稅政策的影響，預計5月CPI同比將從4月份的2.3%漲至2.5%，核心CPI同比或將從4月份的2.8%漲至2.9%。

　　4小時級別來看，澳幣維持高位震盪格局，其短線阻力位於0.6540區域，若今日公佈的CPI數據未顯示通脹反彈跡象或持平甚至出現回落，則市場將維持美聯儲年內再次降息的預期，屆時將對美元構成壓力，並有望推動澳幣在0.6540阻力水平獲得突破後後進一步向上測試0.6580區域水平，在其獲得進一步突破後有望將上行目標延伸至0.6610區域。

　　此外，如若今日公佈的CPI通脹數據如市場預期出現反彈，將削弱市場對美聯儲9月份進行降息的押注，從而對美元構成支撐，並有望推動澳幣在跌破0.6490區域下方後，進一步下行測試0.6445區域，若該區域遭遇進一步失守，下行目標將延伸至0.6400整數關口。

　　澳幣短線走勢參考路徑：

　　上升： 0.6540-0.6580-0.6610

　　下降： 0.6490-0.6445-0.6400

　　（轉自：領盛Optivest）

責任編輯：郭建