智通財經APP獲悉，6月9日，大華繼顯發佈水滴公司(WDH.US)研報，指出水滴公司第一季度財報業績超出預期，本季度公司營業利潤率提升，歸母淨利潤同比增長34.2%，保險業務首年規模保費（FYP）同比增長19.3%。公司管理層重申對2025年達成20%收入增長目標充滿信心，並預計在加大獲客投入後，未來幾個季度收入將呈現上升趨勢。基於以上分析，維持水滴公司“買入”評級，目標價上調至2.36美元。

2025年第一季度，水滴公司淨營業收入7.54億元，同比增長7%；歸母淨利潤1.08億元，同比增長34.2%，連續13個季度實現盈利；營業費用（包含銷售費用、管理費用和研發費用）佔收比爲40.3%，同比下降6.1個百分點。從2021年9月宣佈啓動股票回購計劃以來，截至2025年5月31日，水滴公司累計從公開市場回購約5420萬股ADS（美國存託憑證）。

大華繼顯分析認爲，由於運營效率提高，水滴保險業務的利潤率同環比均出現上升，而非保險業務的經營虧損同比收窄。在降本增效背景下，綜合考慮第一季度業績和全年收入預計增長20%-25%的結果，大華繼顯將水滴公司2025年的收入預測值提高了2.4%。

作爲行業內最早佈局AI大模型的公司，水滴公司創業以來堅持科技驅動，每年投入近3億元用於研發，申請大模型相關專利51項，構建了覆蓋保險全場景的大模型應用體系。水滴公司運用自主研發的保險大模型，在獲客、銷售輔助、客戶運營及風控等環節實現智能化升級。持續的研發投入將強化AI驅動的精細化運營，提升運營槓桿與銷售轉化效率。

本季度，水滴公司AI應用持續在各業務環節賦能提效。“AI質檢助手”通過AI大模型推理能力提升品質管理效率，使得質檢人效提升83%。此外，“水滴水守AI保險專家”業務提效明顯，在電話服務場景實現單月輔助貢獻保費超200萬元。在客服環節，“AI客服”覆蓋保單諮詢、保單管理、產品答疑等多個保險客服服務場景，能夠7×24小時及時響應用戶問詢，解決率達到52%。