（轉自：EB金工）
市場表現綜述：大類資產方面，本周（下文如無特殊說明，本周均指代2025.6.3-2025.6.6）原油價格大漲，國內權益市場指數普漲，創業板指上漲2.32%。行業方面，本周通信、有色金屬、電子行業漲幅居前，家用電器、食品飲料、交通運輸行業跌幅居前。基金市場方面，本周各類基金指數皆錄得正收益，股混基金顯著反彈，偏股混合型基金上漲1.94%。
基金產品發行情況：本周國內新基市場發行火熱，新成立基金42只，合計發行份額為310.13億份。其中債券型基金9只、混合型基金8只、股票型基金22只、FOF基金3只。全市場新發行基金36只，從類型來看，股票型基金13只、混合型基金11只、債券型基金10只、FOF基金1只、國際(QDII)基金1只。
基金產品表現跟蹤：長期行業主題基金指數方面，本周各類行業主題基金集體上漲，TMT主題基金表現強勢、醫藥主題基金優勢延續，分別上漲3.64%、2.24%。截至2025年6月6日，本周TMT、醫藥、周期、行業均衡、行業輪動、新能源、金融地產、消費、國防軍工主題基金升跌幅分別為3.64%、2.24%、2.13%、1.85%、1.75%、1.56%、1.33%、0.90%、0.77%。
ETF市場跟蹤：本周股票型ETF資金轉為流出，大盤寬基ETF資金淨流出明顯，信創ETF等TMT主題ETF資金顯著流入。股票型ETF本周收益中位數為1.32%，資金淨流出25.59億元。港股ETF本周收益中位數為2.40%，資金淨流出37.16億元。跨境ETF本周收益中位數為0.98%，資金淨流出12.02億元。商品型ETF本周收益中位數為1.44%，資金淨流出11.72億元。
寬基ETF方面，本周各類寬基ETF全面淨流出，科創創業主題ETF資金淨流出規模相對較小，合計流出1.86億元。行業ETF方面，本周TMT主題ETF資金淨流入明顯，合計流入61.73億元。
基金倉位高頻監控：主動偏股基金倉位高頻估測結果顯示本周主動偏股基金倉位相較上周下降0.38pcts。從行業配置動向看，通信、紡織服飾、銀行等行業獲資金增配，家用電器、汽車、計算機等行業遭資金減持。
ESG金融產品跟蹤：本周綠色債券發行市場有所降溫，新發行綠色債券10只，已發行規模合計92.70億元。國內綠色債券市場穩步發展，截至2025年6月6日，綠色債券市場累計發行規模合計4.48萬億元，發行數量合計3871只。
基金表現方面，主動權益型、股票被動指數型、債券型ESG基金本周淨值升跌幅中位數分別為1.33%、0.74%、0.08%。可持續發展、社會責任、低碳經濟主題基金表現明顯佔優。截至2025年6月6日，國內基金市場存量ESG基金共213只，規模合計1327.72億元。
風險提示：報告數據均來自於歷史公開數據整理分析，存在失效風險；歷史業績不代表未來；基於定量模型測算基金倉位結果，和實際倉位存在差異。
1、市場表現綜述
1.1、大類資產表現
大類資產方面，本周（下文如無特殊說明，本周均指代2025.6.3-2025.6.6）原油價格大漲，國內權益市場指數普漲，創業板指上漲2.32%。具體來看，原油指數上漲6.55%、創業板指上漲2.32%、恒生指數上漲2.16%、中證500上漲1.60%、標普500上漲1.50%、深證成指上漲1.42%、上證綜指上漲1.13%、滬深300上漲0.88%、COMEX 黃金上漲0.47%、中證全債上漲0.16%。
1.2、行業指數表現
行業方面，本周通信、有色金屬、電子行業漲幅居前，家用電器、食品飲料、交通運輸行業跌幅居前。本周通信、有色金屬、電子行業漲幅居前，分別上漲5.27%、3.74%、3.60%，家用電器、食品飲料、交通運輸行業跌幅居前，分別下跌1.79%、1.06%、0.54%。
1.3、基金市場表現
基金市場方面，本周各類基金指數皆錄得正收益，股混基金顯著反彈，偏股混合型基金上漲1.94%。從本周表現看，偏股混合型基金、普通股票型基金、股票指數型基金、偏債混合型基金、混合債券型二級、混合債券型一級、中長期純債型、短期純債型基金、貨幣市場基金升跌幅分別為1.94%、1.90%、1.57%、0.39%、0.38%、0.20%、0.09%、0.05%、0.02%。
2、基金產品發行情況
2.1、新成立基金
本周國內新基市場發行火熱，新成立基金42只，合計發行份額為310.13億份。其中債券型基金9只、混合型基金8只、股票型基金22只、FOF基金3只。本周新成立基金髮行份額最大的是惠升和盛純債(023343.OF)，發行份額為60.0億份，惠升和盛純債為債券型基金。
2.2、新發行基金
全市場新發行基金36只，從類型來看，股票型基金13只、混合型基金11只、債券型基金10只、FOF基金1只、國際(QDII)基金1只。
2.3、待發行基金
下周全市場待發行基金共34只，從類型來看，股票型基金19只、混合型基金5只、FOF基金4只、債券型基金3只、REITs2只、國際(QDII)基金1只。
2.4、基金報會和審批
本周新增報會產品數量為27只。
3、基金產品表現跟蹤
3.1、主動權益型基金
我們在2022年6月1日發布的報告《構建基金行業主題標籤，定位細分賽道優質產品——主動偏股基金評價與研究系列之二》提出構建主動偏股基金完整的行業主題和細分賽道標籤。為投資者在資產配置、主題投資、產品選擇上的多樣化需求提供支持，同時構建行業主題基金指數，為投資者提供衡量主題基金風險收益情況的工具。隨着市場情況變化，基金在不同的運作期間內往往呈現出不同的行業主題特徵，短期呈現的行業主題特徵在長期中往往會發生變化，我們通過觀察基金在近四期中報/年報的持倉信息判斷其長期的行業主題標籤，將基金的長期行業標籤區別定義為行業主題基金、行業輪動基金和行業均衡基金。
長期行業主題基金指數方面，本周各類行業主題基金集體上漲，TMT主題基金表現強勢、醫藥主題基金優勢延續，分別上漲3.64%、2.24%。截至2025年6月6日，本周TMT、醫藥、周期、行業均衡、行業輪動、新能源、金融地產、消費、國防軍工主題基金升跌幅分別為3.64%、2.24%、2.13%、1.85%、1.75%、1.56%、1.33%、0.90%、0.77%。
主動權益型基金的淨值升跌幅中位數為1.53%。其中淨值表現最好的五隻基金分別是德邦鑫星價值A(001412.OF)、易方達瑞享I(001437.OF)、易方達先鋒成長A(011891.OF)、易方達遠見成長A(010115.OF)、中航機遇領航A(018956.OF)，一周淨值升跌幅分別是13.24%、12.97%、12.17%、12.14%、11.91%。
3.2、股票被動指數型基金
股票被動指數型基金的淨值升跌幅中位數為1.39%。其中淨值表現最好的五隻基金分別是恒生醫療ETF(159506.SZ)、港股通創新藥ETF(159570.SZ)、5G通信ETF(515050.SH)、通信ETF(515880.SH)、港股創新藥ETF(159567.SZ)，一周淨值升跌幅分別是6.03%、5.65%、5.54%、5.54%、5.52%。
3.3、純債型基金
純債型基金的淨值升跌幅中位數為0.09%。其中淨值表現最好的四隻基金分別是蜂巢豐頤A(015019.OF)、德邦銳裕利率債A(010309.OF)、國泰惠豐純債A(007214.OF)、永贏裕益A(006443.OF)，一周淨值升跌幅分別是0.45%、0.33%、0.33%、0.32%。
3.4、混合債券型基金
混合債券型基金的淨值升跌幅中位數為0.22%。其中淨值表現最好的五隻基金分別是金鷹元豐A(210014.OF)、金鷹民安回報一年定開A(006972.OF)、華商豐利增強定開A(003092.OF)、金鷹民豐回報(004265.OF)、招商安瑞進取A(217018.OF)，一周淨值升跌幅分別是3.8%、3.51%、3.26%、2.8%、2.8%。
3.5、REITs基金
我們在2022年7月7日發布的報告《構建公募REITs系列指數，實現更優的資產配置策略》中為投資者提供一種基於指數化投資思想、利用REITs指數進行資產配置的新視角。報告構建完整的REITs系列指數綜合反映REITs市場表現，提供衡量不同底層資產、項目類型的細分REITs指數，並且考慮到REITs的高派息特性，均提供價格指數和全收益指數。計算中採用分級靠檔的方法以確保計算指數的份額保持相對穩定，當樣本成分名單或樣本成分的調整市值出現非交易因素的變動時（如新發、擴募等），採用除數修正法保證指數的連續性。未來REITs產品潛在市場空間巨大，交易流動性將有效提升，建議長期投資者積極關注REITs資產指數化投資的機會。
截至2025年6月6日，本周REITs市場整體上漲，REITs綜合指數上漲1.87%。底層資產指數方面，產權類REITs指數上漲0.87%，特許經營權類REITs指數上漲3.20%。細分項目指數方面，交通基礎設施REITs指數表現佔優，上漲3.98%。
4、ETF市場跟蹤
本周股票型ETF資金轉為流出，大盤寬基ETF資金淨流出明顯，信創ETF等TMT主題ETF資金顯著流入。股票型ETF本周收益中位數為1.32%，資金淨流出25.59億元。港股ETF本周收益中位數為2.40%，資金淨流出37.16億元。跨境ETF本周收益中位數為0.98%，資金淨流出12.02億元。商品型ETF本周收益中位數為1.44%，資金淨流出11.72億元。
寬基ETF方面，本周各類寬基ETF全面淨流出，科創創業主題ETF資金淨流出規模相對較小，合計流出1.86億元。行業ETF方面，本周TMT主題ETF資金淨流入明顯，合計流入61.73億元。
5、基金倉位高頻監控
作為國內重要的機構投資者之一，主動偏股基金的股票倉位變化一直是市場熱衷於關注和跟蹤的話題。但是公募基金對於倉位的披露頻率較低，因此投資者往往在公開信息的基礎上採用各種定量方法進行相對高頻的倉位測算。目前主流方式是以基金每日披露的淨值序列為結果，利用帶約束條件的多元迴歸模型，在基準或者構建的其他資產序列組成的自變量中尋找基金倉位的最優估計結果。市場關於自變量組合序列的選擇和構建、迴歸模型選取、樣本加權方式等測算方法的細節討論已較為充分，我們分別構建各只基金的模擬組合提升倉位估算的準確程度，衡量主動偏股基金整體倉位的變動趨勢，並且在此基礎上進一步測算其在各行業賽道的最新投向偏好，具體計算方式請參閱我們在2022年9月18日發布的報告《國內公募基金費率的發展現狀和變化趨勢》。
主動偏股基金倉位高頻估測結果顯示本周主動偏股基金倉位相較上周下降0.38pcts。從行業配置動向看，通信、紡織服飾、銀行等行業獲資金增配，家用電器、汽車、計算機等行業遭資金減持。
6、ESG金融產品跟蹤
6.1、綠色債券
國內綠色債券市場穩步發展，截至2025年6月6日，綠色債券市場累計發行規模合計4.48萬億元，發行數量合計3871只。本周綠色債券發行市場有所降溫，新發行綠色債券10只，已發行規模合計92.70億元。本期發行規模最大的綠色債券為2025年招商銀行股份有限公司綠色金融債券(第一期)(債券通)，發行規模為50億元，募集資金擬用於《綠色債券支持項目目錄[2021年版]》規定的綠色產業項目。（注：綠色債券包括普通綠色債券、藍色債券、碳中和債券。）
6.2、ESG基金
ESG基金主要分為兩類，ESG主題基金在投資策略中綜合環境、社會、治理三方面因素，通常使用ESG整合、負面篩選、正面篩選進行投資標的選擇；泛ESG基金投資策略僅覆蓋ESG中一到兩個方面因素，通常進行主題投資。細分主題方面，在我們的篩選口徑下，ESG主題基金包括「ESG」、「可持續」、「責任投資」主題；環境主題泛ESG基金包括「低碳」、「碳中和」、「綠色」、「環境」、「環保」、「氣候」、「生態」、「長江保護」等主題；社會主題泛ESG基金包括「社會責任」、「扶貧」、「鄉村振興」、「一帶一路」、「絲路」、「區域發展」等主題；治理主題泛ESG基金包括「公司治理」、「治理」主題。
截至2025年6月6日，國內基金市場存量ESG基金共213只，規模合計1327.72億元。分不同主題來看，ESG基金以環境主題基金為主，ESG主題、環境主題、社會主題、治理主題基金規模分別合計157.35、1020.27、127.34、22.76億元。分不同類型來看，債券型基金在ESG基金中的佔比逐漸提升，主動權益型、股票被動指數型、純債型、債券被動指數型、QDII型ESG基金規模分別合計742.08、176.31、229.07、175.25、5.01億元。
基金表現方面，主動權益型、股票被動指數型、債券型ESG基金本周淨值升跌幅中位數分別為1.33%、0.74%、0.08%。可持續發展、社會責任、低碳經濟主題基金表現明顯佔優。
