德意志銀行在週一的一份報告中指出,由於經濟增長放緩或利息支付壓力增大,美國高風險企業的違約率明年將上升。
這家投資銀行預計,美國投機級企業(又稱高收益或垃圾級企業)的違約率將從目前的 4.7% 升至 2026 年下半年的 4.8%。
部分原因在於貨幣環境趨緊。德意志銀行表示,由於美聯儲未降息,美國 10 年期國債收益率將很快超過美國名義 GDP 增長率 —— 這至少是 2011 年以來(不含疫情時期)的首次。
經濟增長正在放緩,德意志銀行認爲美國有 30% 的概率陷入衰退,而目前美國 10 年期國債收益率約爲 4.5%。
鑑於美聯儲對通脹的擔憂,預計該收益率將維持高位,這使得美聯儲在降息問題上持謹慎態度。
此外,銀行放貸標準仍在收緊。
“美聯儲不太可能在裁員潮前降息。無論是增長放緩還是利率上升,都可能導致……2026 年美國企業違約率難以下降。”
責任編輯:郭明煜
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