鑄造鋁合金：上市高開，短期基本面偏弱，後續關注跨期正套、多AD空AL頭寸

市場資訊

2025/06/10

（轉自：國泰君安期貨）

上市首日，全合約大概率高開。交易所公布的掛牌價為18365元/噸，6月9日保太價19400元/噸，考慮部分註冊品牌貼水於保太價，則2025年11月較便宜可供交割品的合理估值在19455-19860元/噸。因此，掛牌價顯著偏低，在首日集合競價時或有6-8%左右的上漲幅度，若上市交易情緒亢奮，或給到更高位置。然而鑄造鋁合金基本面偏弱，預計上市初期大概率高開低走。月差及ADC12-A00價差或遵循季節性規律，淡季走弱和旺季走強，當下兩者仍有下跌空間，但盈虧比或相對欠佳，建議關注年中左右的跨期正套與多AD空AL頭寸，待三季度兌現收益。

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