美銀分析師Benjamin Bowler在報告中寫道：“本週CTA資金流的更大風險可能來自原油空頭回補”，並指出中長線趨勢跟蹤策略目前持有大量原油空頭頭寸，且長期模型的空頭倉位更爲極端。

他說：“我們的模型預測，WTI原油近月期貨合約在64.9-71.4美元價格區間的空頭回補將加速。其他大宗商品方面，CTA基金仍持有黃金、豆油多頭和豆粕空頭。豆油多頭可能在46.1-43.9區間面臨平倉壓力。”

上週油價再度收漲，儘管OPEC+宣佈將在7月繼續增產41.1萬桶/日。地緣政治事件和美國非農就業報告提振了油價，而加拿大野火持續提供支撐。

ING大宗商品策略師Warston Patterson和Ewa Manthey週一表示，投機者增加了原油期貨淨多頭頭寸，買盤主要來自紐約商品交易所（NYMEX）WTI期貨的新增多頭。

策略師們指出：“美國市場近期更具建設性，這從WTI對布倫特原油貼水的收窄中也有所體現。”

中美重啓貿易談判也爲油價提供支撐。

滙豐銀行上週警告，其關於布倫特原油年底維持在65美元/桶的預測可能“過於樂觀”，因OPEC+持續增產將導致夏季結束後出現超預期過剩。

滙豐認爲，當前市場基本平衡，夏季需求高峯將消化OPEC+6-7月的增產。但三季度後（需求旺季結束）的增產將使市場過剩規模超出此前預期。

對於OPEC+是否會繼續放鬆減產，投行觀點分歧。例如高盛預計，OPEC+將在8月進行最後一次增產，幅度維持當前的41.1萬桶/日。