智通財經APP獲悉，Zoom(ZM.US)近期成為華爾街十大焦點科技股之一，但機構評級呈現明顯分歧。6月6日，KeyBanc在最新企業軟件行業研報中，首次對Zoom給出"減持"評級並設定73美元目標價，引發市場關注。與空方觀點形成對照的是，5月22日富國銀行將Zoom目標價從75美元上調至80美元，維持"持股觀望"評級。

KeyBanc分析指出，自新冠疫情峯值過後，隨着全球企業逐步恢復線下辦公模式，Zoom核心的視頻會議業務正面臨增長瓶頸。更值得警惕的是，微軟Teams通過持續功能迭代與用戶體驗優化，已對Zoom形成顯著競爭壓力。儘管Zoom正積極拓展視頻協作之外的業務邊界，但KeyBanc認為其多元化佈局尚未取得突破性進展。

作為智能辦公平台服務商，Zoom當前產品矩陣涵蓋AI驅動的視頻會議、即時通訊、雲電話系統三大基礎模塊，並延伸出交互式白板、工作流自動化、模塊化文檔編輯等生產力工具。其行業解決方案更覆蓋虛擬活動運營、智能客服中心及第三方應用生態集成等領域，構建起覆蓋辦公全場景的技術服務體系。

這場機構博弈折射出市場對後疫情時代協作辦公賽道的深層思考：當遠程辦公需求從爆發式增長迴歸常態化，企業服務提供商的競爭焦點正從單一功能優勢轉向生態整合能力與持續創新能力。Zoom能否在保持核心業務競爭力的同時，通過AI技術賦能實現場景破圈，將成為其估值重塑的關鍵。