智通財經APP獲悉，在水滴公司（WDH.US）公布2025年第一季度業績後，6月8日高盛發布最新研究報告，維持水滴公司「買入」評級，並給予水滴公司未來12個月目標價1.8美元。高盛研報指出，伴隨AI大模型在業務場景的應用，水滴公司經營效率提升明顯，這也推動了公司營收和利潤的雙增長。2025年第一季度，水滴公司淨營業收入7.54億元，按年增長7%；歸母淨利潤1.08億元，按年增長34.2%。

高盛研報顯示，水滴公司第一季度的經營利潤有所提升，一方面是保險業務提效降本的成果顯現，另一方面非保險業務的虧損按年也有所縮小。保險業務方面，本季度收入按年增長8.4%，首年規模保費（FYP）按年增長19.3%，收入與保費增速的差異主要與短險佔比上升有關。

作為行業內最早佈局AI大模型的公司，水滴公司創業以來堅持科技驅動，每年投入近3億元用於研發，申請大模型相關專利51項，構建了覆蓋保險全場景的大模型應用體系。水滴公司運用自主研發的保險大模型，在獲客、銷售輔助、客戶運營及風控等環節實現智能化升級。持續的研發投入將強化AI驅動的精細化運營，提升運營槓桿與銷售轉化效率。

本季度，水滴公司AI應用持續在各業務環節賦能提效。「AI質檢助手」通過AI大模型推理能力提升品質管理效率，使得質檢人效提升83%。此外，「水滴水守AI保險專家」業務提效明顯，在電話服務場景實現單月輔助貢獻保費超200萬元。在客服環節，「AI客服」覆蓋保單諮詢、保單管理、產品答疑等多個保險客服服務場景，能夠7×24小時及時響應用戶問詢，解決率達到52%。

展望未來，水滴公司維持了20%的全年收入增長目標，並預計2025年下半年的增速將快於上半年。與此同時，預期支撐公司收入增長目標的分銷成本也會上升，可能對淨利潤增長造成一定壓力。根據2025年第一季度的業績結果和公司指引，高盛小幅上調了水滴公司2025-2027年的首年規模保費預期。