金吾財訊 | 交銀國際發佈科技行業月報，美股、A股和港股大盤走勢繼續維持反彈趨勢，且延續美股科技股相比大盤更加強勢，A股次之，而港股科技股跑輸大盤的局面。

該機構指，蘋果WWDC25推出iOS 26，再次提升系列產品體驗。該機構認爲蘋果此次發佈符合市場預期。另外，臺積電5月營收同比增40%，人工智能需求不減。臺積電（TSM US/買入）2025年5月營收3,205億元新臺幣，同比增長40%，環比下降8%。考慮到匯率和2納米制程即將上市等因素，該機構認爲40%的同比增速或表明AI芯片需求保持旺盛。該機構對全球人工智能基礎設施建設長期發展保持樂觀，也看好臺積電在2H25進入2納米量產後持續擴大的技術優勢。4 月/5 月存儲器價格繼續上揚，該機構認爲存儲價格對今年智能手機和消費電子的成本壓力仍在。該機構預計，今年存儲價格或將繼續保持上漲趨勢。

該機構認爲，科技投資雖仍存貿易相關不確定性，但投資者似乎已經明確了最不理想的情況，並達成了貿易政策不會回到4月初情況的一致預期。該機構認爲，科技股估值雖未回到之前高點，但已基本修復，綜合考慮宏觀和貿易相關風險，建議投資者關注確定性較高的領域。首先，人工智能仍是今後一段時間最關鍵的技術變化，下半年隨着部分關鍵產業鏈公司完成產品升級，該機構認爲市場關注點或將重新回到基礎設施建設進度和應用落地變現等基本面。其次，該機構建議投資者繼續關注科技產業鏈的國產替代進程，包括國產半導體設計，設備，製造等領域。第三，該機構認爲汽車和工業等終端需求或在邊際改善，建議投資者關注相關產業鏈機會。