🌟 【博時市場點評6月9日】兩市放量上漲，醫藥漲幅領先

　　📝每日觀點

　　🎈 今日滬深三大指數上漲，醫藥板塊領漲，兩市成交放量，再度站上1.3萬億。海外方面近期主要圍繞美國的就業數據等進行交易，5月ADP就業人數、ISM非製造業PMI表現較弱，週五非農數據略超市場預期，又一定程度打消市場對美國經濟衰退的擔憂，當前市場預期美聯儲9月開始降息，今年降息兩次。在中美經貿關係方面，上週中美領導人通電話之後，今日將在倫敦進行第二輪中美貿易談判，此次談判美方增加了商務部長盧特尼克，預計雙方將在具體貿易問題方面展開談判。國內政策方面，以確定的積極有力的財政政策應對不確定的反覆無常的外部環境是下半年的關鍵，當前財政政策空間仍較爲充足，後續如果基本面數據承壓，7月中央政治局會議和8月下旬人大常委會或是可關注的增量政策窗口。對於國內權益市場，總體上中性偏積極，配置上可關注科技+紅利的啞鈴配置，中長期關注我國自主科技能力的提升帶來的投資機會。

　　🔥消息面

　　🎈 6月9日，國家統計局數據顯示，5月份，居民消費價格指數（CPI）環比下降0.2%，同比下降0.1%，扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲0.6%，漲幅比上月擴大0.1個百分點。工業生產者出廠價格指數（PPI）環比下降0.4%，降幅與上月相同，同比下降3.3%，降幅比上月擴大0.6個百分點。

　　簡評：CPI和PPI數據顯示出國內價格水平的結構性分化。其中，核心CPI溫和上漲顯示“以舊換新”等措施持續顯效，對部分消費品價格形成了支撐。然而，PPI同比降幅有所擴大，顯示當前工業品價格仍略顯疲軟，企業利潤承壓，出口導向型行業或仍受到關稅政策的直接影響。整體來看，考慮到當前CPI和PPI的低位運行，央行或將維持穩健偏寬鬆的貨幣政策，同時配合財政政策中的結構性工具來支持重點領域和薄弱環節。

　　🎈 6月6日，美國勞工統計局公佈2025年5月的非農就業數據：2025年5月美國新增非農就業13.9萬人，預期增加12.6萬人，前值下修至14.7萬人；季調失業率爲4.2%，預期4.2%，前值4.2%。

　　簡評：整體而言，雖然關稅的負面影響有所體現，但與此前大幅走弱的5月ADP就業人數相比，非農數據指向美國就業仍穩健，市場對美國衰退擔憂降溫，對美聯儲降息預期延後至9月份。往後看，對等關稅“暫停期”滿後，實質的關稅落地規模及其對美國經濟的影響或將是後續美聯儲貨幣節奏的判斷關鍵。

　　🎈 6月7日，據中國人民銀行公佈的數據顯示，截至2025年5月末，我國外匯儲備規模爲32852.55億美元，較上月的32816.62億美元增加35.93億美元，升幅爲0.11%。5月末黃金儲備爲7383萬盎司，較4月末的7377萬盎司增加6萬盎司，自2024年11月以來連續第7個月增持。

　　簡評：5月，受主要經濟體財政政策、貨幣政策和經濟增長前景等因素影響，美元指數小幅震盪，全球金融資產價格漲跌互現，我國外匯儲備規模穩中有升。5月以來，受宏觀面情緒緩和影響，黃金價格整體走勢偏弱。央行維持黃金增持，或體現其對美元信用長期弱化的擔憂。從優化國際儲備結構，穩慎紮實推進人民幣國際化，以及應對當前國際環境變化等角度出發，未來央行或仍有增持黃金需求，對金價或構成中長期支撐。

　　👉市場覆盤

　　🎈 6月9日，A股三大指數上漲。截至收盤，上證指數報3399.77點，上漲0.43%；深證成指報10250.14點，上漲0.65%；創業板指報2061.29點，上漲1.07%；科創100報1047.95點，上漲1.14%。申萬一級行業中，僅食品飲料下跌，跌幅爲0.43%；醫藥生物、農林牧漁、紡織服飾漲幅靠前，分別上漲2.30%、1.72%、1.61%。3956只個股上漲，1063只個股下跌。

　　💰資金追蹤

　　🎈 市場成交額爲13128.42億元，較前一交易日上漲。兩融餘額上週五收報18085.96億元，較前一交易日下跌。

　　數據來源：同花順，截至2025年6月9日。基金有風險，投資需謹慎。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證收益。基金的過往業績並不預示其未來表現。

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責任編輯：江鈺涵