智通財經APP獲悉，摩根士丹利對美元前景發出警示，預測隨着美聯儲降息舉措生效，美元在未來一年將大幅貶值。該銀行預計，美元指數可能暴跌9%，甚至可能跌至自疫情初期低點以來未見的水平。

隨着交易員和分析師對美國總統唐納德・特朗普具顛覆性的貿易政策展開評估，摩根士丹利的報告加入了質疑美元前景的行列。

該行董事總經理馬修・霍恩巴赫(Matthew Hornbach)等策略師在近日報告中指出，美元指數將下跌約9%，2026年同期將跌至91點左右。這一預測意味着美元跌勢將進一步加劇，而貿易動盪正持續對美元形成壓力。

不過，美國商品期貨交易委員會(CFTC)的數據顯示，當前看跌情緒尚未達到歷史極端水平，這暗示美元未來可能進一步走弱。

策略師指出，這一變化是由美聯儲激進的寬鬆路徑推動的，市場預計到2025年年中，美聯儲將累計降息175個基點，這一降息週期始於2024年9月的意外50個基點降息，標誌着與多年鷹派政策的急劇逆轉。

自1月觸及峯值以來，美元指數已下跌近10%，特朗普的貿易政策削弱了市場對美國資產的信心，並引發了對全球美元依賴度的重新審視。

美元的貶值已在重塑全球貨幣流動格局。隨着投資者紛紛尋求避險，歐元、日元和瑞士法郎等避險資產正受到青睞。由梅拉・錢丹(Meera Chandan)領導的摩根大通策略師5月向投資者表示，維持對美元的看跌立場，轉而建議增持日元、歐元和澳元。

摩根士丹利策略師指出，美元貶值的最大受益者將是歐元、日元和瑞士法郎——這些貨幣被廣泛視為美元的全球避險對手盤。隨着美元下跌，他們預計歐元兌美元匯率將從目前的1.13升至2026年的1.25左右。

分析師稱，受“高套利收益”和英國貿易緊張風險較低的推動，英鎊兌美元匯率可能從1.36升至1.45。目前兌美元匯率約為144的日元，可能走強至130。

摩根士丹利還預計，這將波及債券市場。隨着貨幣政策放寬，10年期美國國債收益率將在達到4%的峯值後再次回落。儘管較低的利率可能會提振短期GDP並輕微刺激通脹，但該銀行警告稱，如果美元貶值加速，可能會導致更廣泛的不穩定。

策略師們寫道：“我們認為，在經歷了兩年寬幅區間震盪後，利率和貨幣市場已開啓持續的大趨勢——美元將大幅貶值，收益率曲線將顯著陡峭化。”

在美國以外，其他央行也在迅速行動，加拿大已降息175個基點，成為全球應對最積極的國家之一。隨着全球貨幣動態的轉變，美元走弱可能導致全球貿易和資本市場發生重大結構性變化。