無線連接芯片技術領航者，AIoT全場景物聯網應用打開成長空間

東方財富

2025/06/11

泰凌微(688591)投資要點投資要點把握物聯網連接升級機遇，泰凌微電子引領多模無線把握物聯網連接升級機遇，泰凌微電子引領多模無線SoC SoC芯片創新。芯片創新。泰凌微專注於低功耗無線物聯網系統級芯片的研發與銷售，產品覆蓋藍泰凌微專注於低功耗無線物聯網系統級芯片的研發與銷售，產品覆蓋藍牙、Zigbee、Thread及Matter等多模連接協議，廣泛應用於智能家居、牙、Zigbee、Thread及...

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Audio標準的藍牙音頻芯片，切入公司前瞻性佈局三大高成長賽道：1）智能音頻：推出支持LE TWS耳機市場；重點開發基於藍牙技術的醫療監測設備，搶佔連續血Audio標準的藍牙音頻芯片，切入糖監測市場先機；自主研發支持高精度定位的藍牙數字鑰匙方案，已通TWS耳機市場；2）醫療健康：重點開發基於藍牙技術的醫療監測設備，搶佔連續血糖監測市場先機；3）汽車電過一線車企認證並實現量產。隨着電子價籤智能化升級、醫療物聯網設子：自主研發支持高精度定位的藍牙數字鑰匙方案，已通過一線車企認備普及以及汽車數字鑰匙滲透率提升，公司已完成重點增量市場的戰略證並實現量產。隨着電子價籤智能化升級、醫療物聯網設備普及以及汽佈局，未來業績增長潛力顯著。車數字鑰匙滲透率提升，公司已完成重點增量市場的戰略佈局，未來業盈利預測與投資評級：公司整體產品結構為IoT芯片和音頻芯片。我們績增長潛力顯著。預測公司2025-2027年營業收入11.50/14.81/18.78億元，我們預測公司盈利預測與投資評級：公司整體產品結構為IoT芯片和音頻芯片。我們2025-2027年歸母淨利潤2.0/3.0/4.3億元，對應當前P/E倍數為44/29/20預測公司2025-2027年營業收入倍，略低於行業可比公司平均水平。對比可比公司2025-2027年平均P/E11.50/14.81/18.78億元，我們預測公司2025-2027年歸母淨利潤2.0/3.0/4.3億元，對應當前P/E倍數為42/28/19為53/38/29倍。考慮到公司作為無線物聯網SoC芯片龍頭，在技術迭倍，略低於行業可比公司平均水平。對比可比公司2025-2027年平均P/E代、客户資源及產品落地方面具備顯著優勢，當前估值具備一定安全邊為際，後續有望獲得估值溢價。首次覆蓋，給予「買入」評級。52/37/28倍。考慮到公司作為無線物聯網SoC芯片龍頭，在技術迭代、客户資源及產品落地方面具備顯著優勢，當前估值具備一定安全邊風險提示：宏觀環境風險，行業競爭風險，技術迭代風險。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"}}}