來源：Wit Display

6月11日--全球汽車行業技術合作夥伴馬瑞利控股有限公司（以下簡稱“馬瑞利”或“公司”）今日宣佈，爲全面重組長期債務，公司已向美國特拉華州破產法院自願提交第11章破產保護申請。大約80%的債權人已簽署支持本次重組協議（以下簡稱《重組支持協議》），該協議將有效降低馬瑞利資產負債率並顯著改善其流動性狀況。

在整個重組過程及未來運營中，馬瑞利預計第11章程序不會對日常運營造成影響，且公司將繼續與客戶、供應商及合作伙伴保持緊密合作，持續投入創新資源發展先進技術組合，這些技術將助力打造差異化未來車型並推動移動出行變革。參與本次第11章程序的馬瑞利關聯公司完整名單詳見

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馬瑞利總裁兼首席執行官戴維·斯倫普（David Slump）表示：“我們始終積極採取必要的調整措施穩定財務狀況，確保爲客戶、合作伙伴和員工創造長期的價值。雖然近期表現和盈利良好，但行業壓力導致營運資金缺口仍需及時解決。經過審慎評估公司的戰略選項後，我們認爲啓動第11章程序，通過債轉股優化馬瑞利資產負債表，同時保障業務正常運營，是公司的最佳選擇。當前舉措將爲我們帶來新的資金流動性，爲長期增長和創新研發提供支持，同時確保我們全球的客戶和合作伙伴能繼續信賴馬瑞利，準時交付塑造未來出行方式的前沿技術。

斯倫普補充道：“馬瑞利對創新、數字化與技術的專注從未動搖。在此過程中，我們將一如既往服務客戶，並與供應商及夥伴保持合作。同時，衷心感謝全體員工始終專注於提供最卓越的服務。”

爲確保公司在此期間的正常運營，馬瑞利已獲得債權人提供的11億美元債務人持有融資（DIP融資）的重要承諾。這筆額外的資金進一步彰顯了債權人對公司核心業務及其長期發展潛力的持續支持與堅定信心。待法院批准後，該項DIP融資將與公司持續運營產生的現金流共同提供充足的流動性，支持公司順利完成第11章程序。除DIP融資外，《重組支持協議》還規定了一項全面去槓桿交易，根據該協議條款，DIP貸款方將在公司完成第11章程序後獲得企業所有權，但需經過45天的競價程序。

馬瑞利已向法院提交多項按慣例的首日動議，請求批准公司在第11章程序期間維持正常運營，包括但不限於確保員工薪資和福利不間斷髮放，以及持續開展維繫客戶關係的關鍵項目。公司預計這些申請將獲得法院批准，並計劃在提交第11章破產申請後繼續兌現對關鍵利益相關方的義務，包括按照慣例條款，向供應商支付申請後提供的貨物及服務款項。針對第11章破產申請前產生的債務，公司將與供應商協商，就付款條款達成協議。

馬瑞利的歷史最早可追溯到1919年成立的意大利瑪涅蒂·馬瑞利，2019年，美國私募股權巨頭KKR主導重大整合，將旗下的日本康奈可（Calsonic Kansei）與當時菲亞特克萊斯勒（FCA）旗下的瑪涅蒂·馬瑞利合併，合併後的新集團命名爲“馬瑞利”。

馬瑞利主要經營汽車照明、電驅動、空調、儀表盤等系統及部件，是日產與Stellantis的核心供應商，在全球擁有約45000名員工，運營超過150個分支機構。

據悉，合併後的馬瑞利發展並不順利，其營收逐年下滑，2020年跌至104億歐元，且連年虧損，集團負債也長期處於高位。在全球汽車零部件供應商百強榜上，馬瑞利的排名從2021年的第18位掉落至2024年的23位。2024年馬瑞利自由現金流驟降67%，債務股本比攀升至185%。

馬瑞利的兩大客戶自身處境也不佳。Stellantis發佈的2024年全年業績顯示，全年淨營收1569億歐元，同比下降17%；淨利潤55億歐元，同比大降70%。前任掌門人唐唯實也因此提前下臺，公司董事會今年5月底一致推選Antonio  Filosa爲新任CEO。

日產汽車的處境更加糟糕。數據顯示，日產汽車2024財年淨虧損6708億日元。鉅虧之下，日產汽車公司宣佈，包括去年11月公佈的裁員9000人的計劃在內，到2027財年（2027年4月至2028年3月），在日本國內外共裁員2萬名員工，約佔該公司員工總數的15%；到2027財年爲止，將把該公司全球工廠數從17家縮減到10家。

此前有報道稱，印度最大的汽車零部件供應商Motherson集團已向馬瑞利發出了收購要約，Motherson提出以20%的面值收購馬瑞利債務，同時KKR將全額註銷其股權。若交易達成，這家印度供應商將躍居全球汽車零部件企業前十強。

據悉，Motherson的客戶不僅覆蓋瑪魯蒂鈴木、保時捷等30餘家國際車企，它還爲航空航天、消費品以及醫療保健等行業提供零部件。Motherson曾收購了德國知名汽車內飾供應商施耐德博士（Dr. Schneider）等。

補充信息

有關馬瑞利財務重組的更多信息，請訪問www.marelliforward.com

法院文件及訴訟程序相關信息（包括債權申報流程）可通過以下方式獲取：

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顧問團隊

凱易律師事務所（Kirkland & Ellis LLP）擔任馬瑞利法律顧問，PJT合夥人公司（PJT Partners Inc.）任財務顧問，安邁企業諮詢公司（Alvarez & Marsal LLC）擔任重組顧問。艾金·崗波律師事務所（Akin Gump Strauss Hauer & Feld LLP）、華利安諾基（Houlihan Lokey）和艾睿鉑（AlixPartners LLP）擔任特別債權人小組的顧問。

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