Dawn Chmielewski/Matt Tracy

路透6月16日 - 華納兄弟發現WBD.O公司週一表示，該公司債券持有人以壓倒性多數批准了公司分拆計劃，並建立了與該交易相關的新資本結構。

債券持有人投票決定取消可能妨礙該公司實施將自身 (link) 拆分爲兩家上市娛樂公司的計劃的限制，將其電影公司和 HBO Max 流媒體服務從其日漸衰落的有線電視網絡中分離出來。

信貸投資者還支持該公司回購因 2022 年華納傳媒與 Discovery 合併而產生的近一半的 370 億美元債務的計劃。

債券持有人必須在週五之前批准對債務契約的修改，否則傳統有線電視業務及其債券持有人將持有大部分債務。與此同時，負債較少的流媒體和製片廠業務將擁有更好地與競爭對手競爭的靈活性。

但分析師告訴路透，拆分的細節非常複雜，讓一些債券持有人擔心他們可能會兩手空空。他們說，這將使一些持有無擔保債券的人與日漸衰落的有線電視業務聯繫在一起，這意味着他們將缺乏抵押保護，一旦破產，他們的優先受償權將排在有擔保債券持有人之後。

據公開報道，Aiken Gump Strauss Hauer & Field 律師事務所上週組織債券持有人談判更好的條款，但未能成功。

華納兄弟發現公司稱，同意徵求得到了大多數債券持有人的支持，某些團體的支持率高達 99%。信用投資者可在 6 月 23 日之前投標他們的債券。

信用評級機構惠譽（Fitch）和穆迪（Moody's）上週將 (link) 華納兄弟探索公司（Warner Bros Discovery）的評級下調至垃圾級，即使投資者在權衡該交易對其債務持有人可能產生的影響。本月早些時候，標普全球評級公司（S&P Global Ratings）以華納有線電視網絡面臨的挑戰爲由，將華納債務評級下調至垃圾級。

據一位熟悉內情的人士稱，評級下調引發了投資級投資組合委託基金的強制拋售。這位知情人士補充說，這反過來又導致了該公司債券的淨拋售。

(爲便利非英文母語者，路透將其報導自動化翻譯爲數種其他語言。由於自動化翻譯可能有誤，或未能包含所需語境，路透不保證自動化翻譯文本的準確性，僅是爲了便利讀者而提供自動化翻譯。對於因爲使用自動化翻譯功能而造成的任何損害或損失，路透不承擔任何責任。)