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（轉自：研報虎）
事件
近日，中遠海能披露2024年報。本報告期內，實現營業總收入232.44億，按年增+2.25%；歸母淨利40.37億，按年增+19.37%；扣非歸母淨利39.79億，按年減-3.77%；基本每股收益0.85元，加權ROE為11.25%，經營活動產生的現金流量淨額為86.25億元。
派息政策，公司24年擬派發現金股息約20.5億人民幣，全年派息2次，約佔當年度淨利潤比例累計為50.8%；每股派息0.43元(含稅，第一次派息0.22，第二次派息0.21);若以年報披露日A股的收盤股價計算，2次派息對應股息率累計約為3.77%。
2025年Q1業績，營收57.53億，按年減-4.01%，扣非歸母淨利潤增7.07億，按年減-42.75%。
■點評
公司是滬港兩地上市公司，A股股本34.75億，H股股本12.96億。業務方面，主要從事原油、成品油、液化天然氣、液化石油氣、化學品等散裝液體危險貨物的海上運輸，以油輪運輸和LNG運輸為兩大核心主業。2024年的業績拆分如下：
>>郵輪板塊，營收佔比88.1%，毛利佔比81.5%。截至報告期末，本集團共有油輪運力159艘，2374萬載重噸；在建油輪運力12艘，236.4萬載重噸；油輪運力規模世界第一。
>>LPG運輸板塊，營收佔比10.5%，毛利佔比17.8%；本集團參與投資建造的87艘LNG船舶中，已投入運營50艘、842萬立方米。
>>本集團還擁有8艘化學品運輸船、約7.3萬載重噸。
■投資評級
24年公司實現運輸量按年上升3.8%，運輸周轉量按年上升13.6%；我們看好公司未來發展，尤其是本次定增募集資金總額不超過人民幣80億元，擬購建11條新船。此舉必導致公司運力的進一步提升，從而增厚未來利潤；我們繼續推薦，給予「增持」評級。
■風險提示
宏觀經濟波動風險；地緣政治衝突風險；運價波動和航運安全風險