MC Prime表示，昔日石油價格戰往往短促激烈、收益顯著，而當下OPEC的市場策略則更顯剋制。雖然OPEC重啓部分原油供應被廣泛解讀爲“價格戰”的信號，但當前市場對其成功可能性持謹慎態度，尤其在多數需求預期悲觀的背景下，油價走勢面臨巨大不確定性。

　　自5月起，OPEC與OPEC+夥伴國啓動每日41.1萬桶的原油供應迴歸，並已宣佈兩次同規模增產計劃。這一超出市場預期的舉措令交易員感到震驚——此前普遍預測增產不超過15萬桶/日。然而，MC Prime表示，儘管增產消息一度打壓油價，但整體價格仍在波動中上行，尤其在以色列本週襲擊伊朗核設施後油價大漲的背景下更顯明顯。

　　MC Prime認爲，供給增加無疑對高成本的美國頁岩油構成壓力，也強化了市場“供過於求”的觀點。但這些觀點亟需更多實際需求數據佐證。此外，更爲關鍵的問題是，全球能源投資持續下滑正削弱長期供應安全。

　　OPEC祕書長海瑟姆·蓋斯近日警告稱，未來25年全球石油與天然氣行業的投資需求高達17.4萬億美元。而全球實現淨零排放所需的投資預計在2021至2050年間達到110萬億美元，且該估算在過去三年內已多次上調。這一對比突顯了傳統能源投資的重要性。根據《華爾街日報》報道，OPEC的增產策略可能導致市場出現每日約100萬桶的過剩，至2026年更可能擴大至150萬桶/日。

　　MC Prime表示，這對成本高企的頁岩油商而言顯然是不利消息。相較之下，沙特阿美可在35美元/桶實現盈虧平衡。然而，沙特政府爲維持國家預算並推動經濟多元化發展，仍需油價達到92美元/桶。國際貨幣基金組織（IMF）認爲，這一價格水平短期難以實現，除非局勢驟變。

　　與此同時，主流媒體對石油需求前景普遍悲觀，認爲電動車普及和能源效率提升將使油市長期處於供過於求狀態。彭博專欄作家David Fickling最新觀點認爲，隨着電動車市場份額提升和氣候變化加劇，全球石油產量將自2018年起開始下降，並永久低於該峯值。BP前CEO也曾認定2019年產量峯值不會再現。

　　MC Prime表示，儘管“石油峯值論”再度浮現，但現實可能更復雜。需求或許依舊存在上行空間，關鍵在於是否能維持足夠供應滿足現有消費。這正是OPEC長期戰略的一部分，此外還依賴亞洲經濟增長所帶動的石油與天然氣需求擴張。

　　MC Prime強調，當前所謂“價格戰”並非激進競爭，而是OPEC精打細算的市場重構。雖然削弱美頁岩油份額具有吸引力，但OPEC更看重擴大長期市場份額與穩定收入，以避免財政危機。因此其策略並不以“崩盤”爲目的，而是試圖通過控制節奏與預期，贏得市場主動權。

　　油市的不確定性自能源轉型啓動後持續加劇。MC Prime認爲，儘管部分綠色轉型路徑不可逆轉，但能源結構調整仍受限於技術、成本與政策配合的現實邊界。即使擁有領先的風能與太陽能產能，傳統能源仍難以完全取代。與此同時，全球油氣新發現越來越稀缺，或許OPEC正是在等待機會，以更長遠視角重新塑造油市格局。

　　MC Prime爲Magic Compass集團東南亞子公司，公司提供的大宗商品，指數，外匯等產品交易。

　　公司擁有塞浦路斯證券交易委員會會員資格：許可證號：299/16。金融服務委員會成員資格-毛里求斯：許可證號GB23201764。塞舌爾金融服務管理局會員資格：許可證號：SD184。美國金融犯罪執法網絡會員：許可證編號31000223587105立陶宛金融犯罪調查局會員資格：許可證號：306008359。

新浪合作大平臺期貨開戶 安全快捷有保障

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：戴明 SF006