（轉自：肥貓財經）

本週市場先揚後抑

外圍消息攪動市場

源投顧核心視角大揭祕第七期

A股三大指數本週震盪調整，6月13日收盤，滬指跌0.75%，深成指跌1.1%，創業板指跌1.13%，北證50指數跌2.92%。全市場成交額15039億元，較上日放量2000億元。全市場超4400只個股下跌。

市場情緒冰點，連板行情大幅受挫，高度和數量均出現大幅下滑。題材方面，稀土、泡泡瑪特仍然有資金抱團，螞蟻概念崛起，但強度不及預期。

國內政策密集發力，流動性寬鬆加碼，產業政策扶持，資本市場改革。國際局勢與市場博弈，中美關係緩和，美聯儲政策搖擺，地緣衝突擾動。其中中東地緣衝突導致市場避險情緒升溫，原油產業鏈有望繼續發酵，黃金和軍工等避險功能板塊受到關注。外圍消息頻繁擾動A股市場，接下來我們何去何從，開源證券投顧團隊爲您撥雲見日，窺見核心！

王雷——投顧視角

遼寧分公司

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本週市場出現先揚後抑的走勢，週五市場的回調在預期之中，本身3400點附近就是滬指下降趨勢線高點連線的位置，市場內部頂背離結構也需要化解，市場要想正式突破從技術上也需要一次回踩才能完成，這也是我們上週的觀點。外部因素上看，中東的地緣衝突事件加劇了資金的避險情緒，主力正好藉機打壓洗盤，週五下午的盤面承接還是比較強的，收盤滬指也仍然在5周均線之上，滬指下週回調低點預計會落在3335點到3370點區間，整體下行空間有限，下週探底回升是大概率事件。市場情緒上，週五迎來情緒冰點，也預示下週初市場會迎來修復。整體來看，短期回調不改中期震盪上行格局，下週可關注大金融板塊的動向。

薛東——投顧視角

西安曲江池西

S0790619070005

依然是被外部消息影響的一週，從前半周的持續被中美談判擾動，到週五以色列突襲伊朗的“黑天鵝”事件發生，A股還是展示出與之前相同的“韌性”。依靠權重小碎步爬坡，連續兩日堅守3400點毫無意義，沒有宏觀經濟面的支撐或者外部關係的明確緩和，資金在3400點上方去接力做多的意願就很低，加上高標在本週後半段的退潮，久攻不下自然只能四散潰逃，沒有成交量的市場就是一盤散沙，風一吹就散了。短期外圍衝突使資金面的避險情緒更加濃厚，週五是一個集中退潮的時間，後續要關注外圍事態是否會再度升級，現在場內對於題材的消息面利好反應仍然很平淡，預期無量在3400點以上持續磨人，不如借場外利空順勢短期調整，再次給場外資金入場機會，滬指大概率再次進入3330-3400點的區間震盪，關注6月17日的美聯儲議息會議以及6月18日的陸家嘴金融論壇。

李質彬——投顧視角

河南分公司

S0790621070002

指數方面，主流大盤指數分化不一，權重指數相對科技類略強。由於整體量能有限且市場的快速輪動風格並未發生變化，因此市場承壓弱勢的狀態還在延續。

主流熱點方面，創新藥、新消費依舊是本週賺錢效應居前方向（階段性需要注意港股相關方向若開始轉弱，持倉者短期以階段性獲利了結爲宜）；穩定幣受螞蟻金服等相關事件催化，延續了上週的走勢，但持續性、連貫性依舊較弱；低位的科技方向以英偉達爲主的硬件部分品種有較強的反彈，其餘細分方向相對偏弱。稀土方面受益於中美談判及中期潛在價格上漲的影響本週表現居前。軍工週五捲土從來又源於以色列轟炸伊朗地緣衝突升級影響。整體看熱點較爲散亂，市場延續5月快速輪動風格。持有科技股的投資者，上週築底結構又再次被破壞，抄底加倉點應進一步後置。在國內外宏觀面階段性承壓的大背景及未有重磅刺激因素的出現前，需保持防守思維。

王丙宣——投顧視角

西安第一分公司

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從市場覆盤看，熊市結束、牛市未立的震盪區間向上突破條件與牛市確立條件相近。預計2025Q2-Q3A股大概率處於震盪區間，需待天時地利人和啓動大級別行情。新消費核心標的仍處景氣趨勢，高估值可維持，醫藥、貴金屬與之邏輯類似，不過要警惕消費擴散帶來的短期調整。A股中期重回結構牛依賴科技產業趨勢突破，短期科技超跌反彈，中期仍在休整。6月因公募基金業績比較基準調整，或引發新一輪博弈。

程瑜婷——投顧視角

西安第一分公司

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本週A股市場呈現震盪分化格局，上證指數圍繞3400點展開多空博弈，調整幅度來看，深證成指和創業板指跌幅更大。週五中東問題，引發原油暴漲，避險屬性較強的貴金屬、油氣開採等板塊逆勢走強，而科技、消費等成長板塊調整幅度較大，盲盒經濟、影視概念等個股大幅回調。本週美國宣佈對鋼鐵衍生產品加徵50%關稅，短期衝擊家電、汽車零部件等出口鏈，但利好國內高端板材企業。美股科技股高位震盪，納指距離歷史新高僅一步之遙，但港股受地緣政治及資金流出影響表現疲軟，對A股情緒形成壓制，短期市場波動或加劇，建議投資者保持倉位靈活性，避免過度集中。密切關注6月中央政治局會議對經濟政策的定調。

董江偉——投顧視角

河北分公司

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本週滬指全周在3365-3413點間波動，週中突破3400點，最終收於3377點，微跌0.25%，深成指下跌-0.60%，創業板指上漲0.21%，週五受外圍事件影響出現較大幅度下挫，所以整體呈衝高回落態勢。題材板塊延續快速輪動的特徵，受外圍影響油氣，稀土，金融新材料周漲幅居前，創新藥，染料，IP經濟反覆活躍，白酒飲料，通信，雲計算等跌幅居前。

目前市場依舊在內外因素共振影響下，呈現存量資金爲主的結構性行情，外圍事件時不時攪局干擾修復的信心，滬指需要反覆震盪消化3420-3440點壓力，另外震盪休整有助於中期60日均線從走平到向上拐頭，關鍵位可關注3360-3420。創業板突破季均線後同樣需要反覆震盪，從而帶動中期均線從下降趨勢轉爲走平甚至向上拐頭，關鍵位可以關注2020-2080。

對於週五的下跌，暫時定義爲A股指數面臨關鍵技術性阻力區域，疊加外圍影響共振導致，不過滬深兩市出現1.5萬億成交額，創出6月份以來單日最高成交額，從而實現了量均線的多頭。

展望後市，在無外力打破僵局，量能大概率不會有效放大前提下，指數維持震盪休整，題材維持快速切換輪動是大概率。連板梯隊不斷地斷檔，市場情緒需要修正重新構建梯隊。當下投資者密切觀察量均線能否穩定多頭，結合盤面環境宜保持半倉以下輪動，耐心新主線的形成。

張曉鵬——投顧視角

榆林分公司

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市場上演電風扇式輪動，3400點關口承壓明顯！

本週滬指圍繞3370-3400點窄幅震盪，周內多次衝擊3400點未果，截至週五滬指收於3377點，周跌0.25%，技術面呈現“上有壓力、下有支撐”格局，量能方面兩市成交平均維持在1.1萬億左右，市場整體呈現結構式行情。

題材延續快速輪動特徵，週五受地緣衝突驅動黃金、石油等避險板塊走強，創新藥、核電、無人駕駛、固態電池等輪番活躍。

展望後市，市場短期需消化3400點壓力與技術調整需求，中長期在政策支持及新質生產力支撐下蓄勢突破可期。操作建議保持輕倉參與，聚焦政策推動方向，避免追高，快進快出設好止盈止損。

王旭——投顧視角

西安紡織城正街營業部

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本週市場先揚後抑，整體賺錢效應不明顯。本週滬深兩市平盤家數1801家，中位數跌幅-1.3%，截止收盤指數再次回踩3370點支撐位。本週市場一直圍繞3400點衝擊，但由於量能不足，並未有效站穩。雖然本週指數震度不大，但個股振幅較大。目前三大指數都走到中線趨勢方向選擇點，如果近期量能持續放大維持在1.5萬億，則市場向上突破概率較大，反之市場繼續震盪概率較大。目前60分鐘技術指標也剛好在0軸附近徘徊，所以下週前半周比較關鍵，如果放量突破則風險解除，反之則注意指數繼續回踩可能。雖然近期3400點貌似比較關鍵，但對於指數還是應更加關注量能。

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