智通財經APP獲悉，建銀國際發佈研報稱，將華潤啤酒(00291)目標價由34港元，調低1.2%至33.6港元，投資評級維持“跑贏大市”。主要因爲啤酒廠銷售表現正常，白酒業務表現弱於預期，2025年上半年利潤率有所提升。

該行預計，2025年上半年盈利增長9.3%，營收增長2.8%，利潤率也將擴大。建銀國際將2025財年盈利預測下調4%，主要原因是白酒銷售成長弱於預期。基於啤酒業務2025財年10倍企業價值/息稅折舊攤銷前利潤倍數和白酒業務2025財年10倍市盈率的不變，該行將目標價從34港元下調至33.6港元。

鑑於喜力啤酒需求強勁，建銀國際預計華潤啤酒將考慮擴大其在福建的喜力啤酒產能。儘管如此，儘管擬議增加資本支出，但該行相信，在穩健的經營現金流的支持下，該公司將繼續提高其股息支付率至約60%(目前爲52%)。