阿布扎比國家石油公司（Adnoc）已向澳大利亞化石燃料生產商桑托斯有限公司（Santos Ltd．，股票代碼：SSLZY、STOSF）提出 187 億美元的收購報價。這是這家中東公司爲擴大液化天然氣（LNG）生產而進行的最具魄力的海外行動之一。

　　Adnoc 的投資子公司 XRG PJSC 加入了包括沙特阿美（Saudi Aramco）在內的同行行列，將目標瞄準 LNG 領域，挖掘這一增長最快的化石燃料市場之一的潛力。目前，該公司已接近達成一項交易 —— 若能獲得監管批准，它將獲得在澳大利亞和巴布亞新幾內亞主要業務的股份。

　　過去幾年，桑托斯首席執行官凱文・加拉格爾（Kevin Gallagher）拒絕了同行的多次收購提議，並受到缺乏耐心的投資者的抨擊。如今，這家澳大利亞第二大化石燃料生產商的董事會已推薦接受 Adnoc 提出的每股 5.76 美元（8.89 澳元）的現金報價 —— 較上週五收盤價溢價 28%。

　　MST Marquee 能源分析師索爾・卡沃尼克（Saul Kavonic）在一份報告中表示：“加拉格爾能爭取到如此高的溢價報價值得稱讚 —— 他因此獲得的激勵獎金實至名歸。加拉格爾找到了他的‘逃生降落傘’，而且是黃金做的。”

　　週一，桑托斯股價收盤上漲 11%，至每股 7.72 澳元，爲 2020 年 11 月以來的最大單日漲幅。但該股仍低於 Adnoc 的報價，主要原因是前方仍有障礙，包括需獲得澳大利亞外國投資審查機構的批准。

　　能源諮詢集團 FGE 創始人兼董事長費雷敦・費沙拉基（Fereidun Fesharaki）表示：“這是個好價格。XRG 是一家全球性企業，希望在公司內部打造強大的 LNG 和上游業務能力。我唯一的疑問是澳大利亞外國投資審查委員會（Foreign Investment Review Board）是否會接受這一收購，我認爲他們要批准可能會很有挑戰性。過去，他們一直非常不願意批准此類收購。”

　　費沙拉基補充說，一種選擇是保留現任管理層，讓桑托斯作爲獨立企業運營。“如果你能讓他們相信，這家公司將作爲一家由外資控股的澳大利亞公司運營，他們可能會同意。”

　　澳大利亞財政部發言人在一份聲明中表示，外國投資事項將根據個案情況進行審查，以確保其不違反國家利益或安全。

　　桑托斯老闆加拉格爾已牽頭制定了一項激進的投資計劃，目標是到本十年末將產量提高約 50%。這一計劃有時會讓希望獲得更高回報的投資者感到沮喪。但這一戰略似乎已取得成效，最終吸引了一個尋求高增長潛力的財團。

　　由 Adnoc 的 XRG 牽頭的財團還包括阿布扎比發展控股公司（Abu Dhabi Development Holding Co．）和凱雷集團（Carlyle Group Inc．）。XRG 一直在尋找天然氣和化工領域的交易，其目標是實現 800 億美元的企業價值。

　　MST Marquee 的卡沃尼克表示：“Adnoc 的 XRG 爲進入全球 LNG 領域支付了溢價。”

　　該 Adnoc 子公司在一份聲明中稱：“擬議中的交易符合 XRG 的戰略和雄心，即打造一家領先的綜合性全球天然氣和 LNG 企業。” 該公司計劃 “投資於桑托斯的增長及其專注於天然氣和 LNG 業務的進一步發展”。

　　長期以來，桑托斯一直是競爭對手眼中的理想收購目標。2018 年，這家總部位於阿德萊德的公司拒絕了美國 Harbour Energy Ltd． 的多次報價，而去年與伍德賽德能源集團（Woodside Energy Group Ltd．，股票代碼：WDS）的談判也破裂了。彭博新聞社去年報道稱，Adnoc 正處於評估桑托斯作爲可能收購目標的早期階段，因其尋求加大海外天然氣投資。

　　一些投資者已敦促桑托斯將其令人垂涎的 LNG 資產與阿拉斯加的石油業務及澳大利亞國內的天然氣業務分拆，以利用更高的估值套現。

　　高盛集團（Goldman Sachs Group Inc．，股票代碼：GS）和 JB North & Co． 擔任桑托斯的財務顧問；羅斯柴爾德公司（Rothschild & Co．）擔任獨立董事會顧問。阿布扎比財團已聘請摩根大通（JPMorgan Chase & Co．，股票代碼：JPM）擔任其顧問。

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責任編輯：郭明煜