受唐納德·特朗普政府貿易與財政政策衝擊而劇烈波動的美國國債投資者，本周將得以窺探這些政策對聯儲局利率決策的影響。儘管聯儲局主席傑羅姆·鮑威爾及其同僚料將在6月17-18日會議上維持基準利率不變，但交易員將仔細研讀經濟與利率預測數據，試圖從中洞察政策制定者如何應對當前的不確定性。

上周五市場收盤時，交易定價顯示聯儲局9月降息的概率約為80%，而年底前累計降息幅度不足50個點子的預期已被充分消化。因地緣政治緊張局勢升級推動油價飆升，上周美債市場的漲勢在周五有所緩和。

據CME「聯儲局觀察」，聯儲局6月維持利率不變的概率為96.9%，降息25個點子的概率為3.1%。聯儲局7月維持利率不變的概率為77.9%，累計降息25個點子的概率為21.5%，累計降息50個點子的概率為0.6%。聯儲局到9月維持利率不變的概率為27.5%，累計降息25個點子和50個點子的概率分別為58%、14.1%。

上周，與聯儲局政策利率掛鉤的利率期貨盤中反映出市場對聯儲局自9月起連續兩次降息的押注不斷升溫。美國勞工部數據顯示，周度首次申請失業救濟人數維持在相對高位，顯示勞動力市場正在逐步降溫，進一步強化了投資者對寬鬆政策的預期。

與此同時，另一份政府報告顯示，5月美國生產者價格指數(PPI)按年上漲2.6%，與經濟學家預期一致，表明通脹壓力並未進一步加劇。

上周，摩根大通首席執行官傑米·戴蒙發出警告，若美國政府無法遏制聯邦赤字的不斷膨脹，債券市場將面臨「崩潰」風險。此番言論在各界引發了廣泛的討論與不同的反應。

美國財政部長斯科特·貝森特回應稱，戴蒙過往也曾多次發出類似警告，不過這些警告並未成為現實。有觀察人士則認為，戴蒙是在向摩根大通員工傳遞信號，提示他們對債券投資風險保持警惕，避免因過度承擔風險而遭受損失。