智通財經APP獲悉，中國銀河證券發布研報稱，建議採取以核心業務穩健的央國企板塊為基石，而後穩中求進，關注港股傳媒互聯網板塊和受AI賦能加速驅動的AI+垂類行業的投資策略。1)港股傳媒互聯網：建議關注業務均穩健增長，基本面穩固標的和盈利水平持續改善的互聯網視頻平台公司; 2)AI+垂類行業：建議關注AI賦能下的內容生產相關公司：AI+影視、AI+遊戲、AI+廣告、AI+電商;3)央國企：建議關注：主營業務穩健、外延業務不斷拓展標的以及市佔率穩步提升疊加AIGC數智平台賦能。

中國銀河證券主要觀點如下：

2025上半年行業回顧：年內傳媒行業指數波動上行

2025年開年以來,受DeepSeek及相關AI層面影響催化，指數在2月走出階段性高點，隨後進入波動調整期，疊加中美關稅政策的影響，指數有所回探，隨後在「新消費」概念(IP)和遊戲行業Q1業績整體超預期的帶動下，指數整體有所回暖。截至2025年6月12日，傳媒板塊年內升跌幅為11.18%，對比滬深300的年內升跌幅為-1.09%。

行業展望：港股資產價值重估，AI賦能驅動加速

「資金面修復+政策催化+優質標的流入」的三重邏輯，推動港股從全球估值窪地向價值高地躍遷。同時，在全球產業鏈重構的背景下，以DeepSeek為代表的國產AI正成為中國AI產業從「技術追趕」轉向「行業標杆」的戰略支點，中國AI產業有望實現從技術跟隨轉向生態主導的關鍵跨越。DeepSeek的開源策略打破了傳統閉源模型的技術壁壘，以低成本高性能特性重塑全球AI價值鏈其引發的生態協同效應與全球化實踐，或將重新定義數字時代的產業格局。

投資觀點∶央國企築基，把握高彈性板塊

2025年上半年，行業內整體業績較2024年同期有明顯修復，且重點高彈性板塊後續業績具有較高確定性高。在春節後A股市場一波上漲行情後，當前市場處於輪動調整期。建議採取以核心業務穩健的央國企板塊為基石,而後穩中求進，關注港股傳媒互聯網板塊和受AI賦能加速驅動的AI+垂類行業的投資策略。

風險提示：市場競爭加劇的風險、作品審查審核的風險、資源整合的不確定性風險、新興業態需求不及預期的風險、AI應用發展不及預期的風險。