國信證券研報指出，中國國貿坐擁首都核心地段商業地產。隨着地產銷售量價持續低迷，A 股房地產開發商整體進入虧損狀態，但房地產經營商業績表現相對平穩。公司作為最早上市的房地產經營企業之一，基於北京CBD 國貿中心開展投資性物業出租管理及酒店經營業務，控股股東持股比例保持80.65%。經過四十餘年的發展，國貿中心已建設成為佔地面積17 萬㎡、總建築規模112 萬㎡、功能齊全的現代化商務中心。公司經營北京核心地段商業地產國貿中心，盈利穩定穿越周期。在降息背景下，公司股息率具備吸引力。結合絕對估值與相對估值，認為公司合理股價區間為22.9-26.8 元，較當前股價有5%-23%的空間。首次覆蓋給予「優於大市」評級。