【交銀國際：首予三生製藥(01530.HK)「買入」評級 目標價27港元】智通財經APP獲悉，交銀國際發布研報稱，預測三生製藥(01530.HK)2024-26年收入/淨利潤分別錄得10%/15%的CAGR(剔除合作收入後)，得益於特比澳、蔓迪等現有大單品的持續增長和新品種上市後快速放量。基於DCF模型，給予公司目標價27.0港元，對應20.7倍2025年市盈率(剔除707BD首付款影響)和1.4倍2025年PEG。公司正處於從傳統大單品主導業績轉向新品迭代+出海驅動長期增長的關鍵節點，未來估值中樞有較大上調空間，首次覆蓋給予買入評級。