6月19日，FXGT表示，儘管全球能源轉型討論日益激烈，但國際原油需求並未如預期般迅速下降，反而展現出更強的韌性和持久力。當前主流預測紛紛提及“原油需求將在2030年前見頂”，但事實證明，真正的“拐點”仍充滿不確定性。

　　本週，國際能源署（IEA）在最新發布的《油市報告》和《2025年原油展望》中表示，原油需求將在未來幾年內趨於“平臺期”，而非迅速下滑。其背後的核心驅動因素，被認爲是政策導向與市場趨勢，尤其是電動車普及和可再生能源發展。但FXGT表示，這些政策和趨勢本身就存在極大變數，其假設基礎並不穩固。

　　更值得關注的是，即便電動車被視爲原油需求下降的關鍵因素，但現實並不樂觀。一項由殼牌委託的調查顯示，儘管現有電動車車主對其產品持較高信心，但潛在消費者依然在購車時表現出明顯猶豫，其中“高成本”是主要障礙。FXGT援引殼牌高管觀點稱：“高昂的電動車擁有成本，加之經濟壓力，使得很多人望而卻步。”

　　與此同時，多家車企開始重新審視電動車戰略。FXGT表示，通用汽車宣佈投資40億美元用於傳統內燃機車型的擴產；沃爾沃汽車儘管2024年電動車銷量強勁，但5月整體銷量卻下滑12%，其中部分原因正是電動車銷售不及預期。這些事實顯示，市場對電動車的熱情正在經歷“理性回調”，而非持續樂觀。

　　政策層面也並非一帆風順。歐洲尤其顯得“激進”，推動綠色轉型的同時，不惜削弱本地石油天然氣產能，轉而依賴進口。英國雖主張能源轉型，但最終還是保留了北海油氣開發，僅限制新勘探許可。歐盟內部，奧地利、斯洛伐克和匈牙利已明確反對全面禁止進口俄羅斯天然氣，而數據顯示，2024年歐盟從俄羅斯進口的LNG量創下新高。FXGT認爲，這種“轉型願景與能源現實的衝突”，正在全球範圍內逐漸顯現。

　　此外，油價的劇烈波動也凸顯出市場對原油的持續依賴。以色列上週對伊朗發動導彈攻擊後，油價迅速飆升。FXGT表示，作爲OPEC第三大產油國，伊朗每日產量超300萬桶，其供應一旦受損，勢必引發全球原油緊張。而即便OPEC擁有500萬桶的備用產能，也需其成員國“願意動用”，這並非可隨意調用的資源。

　　最終，FXGT認爲，儘管能源結構轉型是大勢所趨，但原油的地位在短期內仍難以撼動。無論是政策制定、市場預期，還是消費者行爲，都表明未來數年內原油需求仍將維持在高位，需求峯值的真正到來時間依舊模糊。投資者在面對能源資產時，應更注重現實因素的權重，在理想與現實之間把握交易節奏。

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責任編輯：陳平