智通財經APP獲悉,當前全球主要央行正面臨經濟增長與通脹前景的雙重不確定性,這種複雜局面使得貨幣政策制定尤爲艱難,特別是對那些已接近降息週期尾聲的央行而言,政策尺度的拿捏更顯棘手。
這種不確定性也給市場投資者帶來挑戰。挪威央行週四意外宣佈降息令市場震動,就連美聯儲也警告稱不應過度依賴其政策預測。
瑞士
瑞士國家銀行週四將基準利率下調至0%,稱此舉是爲應對通脹回落、瑞郎走強以及美國貿易政策不確定性帶來的經濟風險。市場關注焦點在於該行下次會議是否會步入負利率區間。瑞士央行表示保留所有政策選項,但行長馬丁·施萊格爾強調,在零利率水平下,進一步降息的門檻已然提高。
加拿大
加拿大央行6月初維持2.75%利率不變,但表示若經濟在關稅衝擊下走弱,可能需進一步降息。這是該行在九個月內連續降息225個基點後,第二次暫停寬鬆步伐。市場預計年底前還將有一次25個基點的降息。
瑞典
瑞典央行週三將基準利率從2.25%下調至2%,並稱鑑於通脹壓力疲軟,可能在年底前繼續寬鬆以提振低迷增長。自2024年5月以來,該行已累計降息200個基點,堪稱最激進的央行之一。
新西蘭
市場預計新西蘭聯儲將在7月9日會議上按兵不動。該行5月爲保護對華依存度較高的經濟,已降息25個基點至3.25%。新西蘭聯儲同時警告,全球貿易不確定性使政策前景難以預測。市場預期今年還有25個基點降息空間,而本週期已經降息225個基點。
歐元區
歐洲央行本月完成2024年年中以來的第八次降息,並表示對後續會議保持所有選項開放。行長拉加德稱歐元區2%的通脹目標近在咫尺,但投資者擔憂通脹可能低於目標並觸發更多寬鬆。市場預計年底前還有一次降息。
美國
美聯儲週三維持利率不變,雖暗示2025年可能降息,但主席鮑威爾強調不應過度解讀該預測。“沒有人對利率路徑有十足把握,決策都將取決於數據表現,”他特別指出,若非關稅因素,近期低迷的通脹數據本可能促使降息。市場仍預期年內約有兩次25個基點降息。
英國
英國央行週四維持4.25%利率符合預期。過去一年該行保持每季度降息一次的節奏,市場預計年底前還將降息兩次。值得注意的是,本次會議有三位委員支持降息。部分投資者認爲疲軟的就業數據或加快寬鬆步伐,但高通脹可能形成制約。
澳大利亞
經濟增長乏力及中美貿易戰對資源業的衝擊,使澳洲聯儲隨時準備加速降息。該行5月已降息25個基點至3.85%,交易員預計年底利率將降至3%附近。
挪威
挪威央行週四意外宣佈2020年以來首次降息,將政策利率下調25個基點至4.25%,此舉令多數分析師始料未及並導致克朗走弱。作爲發達市場最謹慎的央行,行長巴切表示年內僅計劃再降息一至兩次。
日本
日本央行作爲唯一處於加息週期的主要央行,週二如預期維持利率不變。中東局勢升級和美國關稅政策,給該行提升超低利率和縮減約合日本GDP規模的資產負債表帶來挑戰。央行決定明年放緩縮表步伐,顯示其對退出長達十年刺激政策持審慎態度。
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