智通財經APP獲悉，當前全球主要央行正面臨經濟增長與通脹前景的雙重不確定性，這種複雜局面使得貨幣政策制定尤為艱難，特別是對那些已接近降息周期尾聲的央行而言，政策尺度的拿捏更顯棘手。

這種不確定性也給市場投資者帶來挑戰。挪威央行周四意外宣佈降息令市場震動，就連聯儲局也警告稱不應過度依賴其政策預測。

瑞士

瑞士國家銀行周四將基準利率下調至0%，稱此舉是為應對通脹回落、瑞郎走強以及美國貿易政策不確定性帶來的經濟風險。市場關注焦點在於該行下次會議是否會步入負利率區間。瑞士央行表示保留所有政策選項，但行長馬丁·施萊格爾強調，在零利率水平下，進一步降息的門檻已然提高。

加拿大

加拿大央行6月初維持2.75%利率不變，但表示若經濟在關稅衝擊下走弱，可能需進一步降息。這是該行在九個月內連續降息225個點子後，第二次暫停寬鬆步伐。市場預計年底前還將有一次25個點子的降息。

瑞典

瑞典央行周三將基準利率從2.25%下調至2%，並稱鑑於通脹壓力疲軟，可能在年底前繼續寬鬆以提振低迷增長。自2024年5月以來，該行已累計降息200個點子，堪稱最激進的央行之一。

新西蘭

市場預計新西蘭聯儲將在7月9日會議上按兵不動。該行5月為保護對華依存度較高的經濟，已降息25個點子至3.25%。新西蘭聯儲同時警告，全球貿易不確定性使政策前景難以預測。市場預期今年還有25個點子降息空間，而本周期已經降息225個點子。

歐元區

歐洲央行本月完成2024年年中以來的第八次降息，並表示對後續會議保持所有選項開放。行長拉加德稱歐元區2%的通脹目標近在咫尺，但投資者擔憂通脹可能低於目標並觸發更多寬鬆。市場預計年底前還有一次降息。

美國

聯儲局周三維持利率不變，雖暗示2025年可能降息，但主席鮑威爾強調不應過度解讀該預測。「沒有人對利率路徑有十足把握，決策都將取決於數據表現，」他特別指出，若非關稅因素，近期低迷的通脹數據本可能促使降息。市場仍預期年內約有兩次25個點子降息。

英國

英國央行周四維持4.25%利率符合預期。過去一年該行保持每季度降息一次的節奏，市場預計年底前還將降息兩次。值得注意的是，本次會議有三位委員支持降息。部分投資者認為疲軟的就業數據或加快寬鬆步伐，但高通脹可能形成制約。

澳大利亞

經濟增長乏力及中美貿易戰對資源業的衝擊，使澳洲聯儲隨時準備加速降息。該行5月已降息25個點子至3.85%，交易員預計年底利率將降至3%附近。

挪威

挪威央行周四意外宣佈2020年以來首次降息，將政策利率下調25個點子至4.25%，此舉令多數分析師始料未及並導致克朗走弱。作為發達市場最謹慎的央行，行長巴切表示年內僅計劃再降息一至兩次。

日本

日本央行作為唯一處於加息周期的主要央行，周二如預期維持利率不變。中東局勢升級和美國關稅政策，給該行提升超低利率和縮減約合日本GDP規模的資產負債表帶來挑戰。央行決定明年放緩縮表步伐，顯示其對退出長達十年刺激政策持審慎態度。