6月18日，NCE平台認為，隨着以色列與伊朗衝突升級，全球能源市場再度陷入劇烈波動。原油價格一度上漲近3%，但更引人關注的是柴油期貨的強勁表現，顯示出精煉產品正在成為本輪地緣政治動盪中的主要受益者。NCE平台認為，儘管原油供應尚未遭遇實質性衝擊，但市場對成品油供應鏈的擔憂已率先體現在柴油價格上。
據報道，在周二早盤，布倫特原油價格重回每桶75美元左右，但美柴油期貨價格飆升至每加侖2.38美元，創下近期新高，柴油裂解價差（ULSD crack spread）也擴大至驚人的28美元/桶，表明市場對中東煉廠設施可能受損的擔憂加劇。NCE平台分析認為，相較原油，成品油市場在供應端更容易受到地緣風險影響，尤其在物流或精煉設施中斷的背景下，柴油等產品的價格更容易出現非線性反應。
此次地緣衝突的另一關鍵節點，是以色列空襲伊朗南帕爾斯氣田（South Pars）後引發的擔憂。NCE援引數據顯示，該氣田為全球最大天然氣田的伊朗部分，被擊中的第14期裝置每年產能達40億立方米，佔伊朗總產量約2%。雖然目前整體天然氣供應尚未全面中斷，但這種定點式打擊行為引發了市場對中東能源基礎設施安全的新一輪警覺。
與此同時，伊朗國內甲醇、尿素和氨的主要生產商出於安全考量已自行暫停運營。伊朗此前對以色列195，000桶/日的海法煉油廠發動了報復性打擊，進一步加劇雙方的能源對抗態勢。
NCE平台表示，當前的衝突雖然尚未直接波及原油出口，但市場正在預判可能發生的第二輪打擊，例如以色列是否會針對伊朗的原油出口港和運輸通道採取軍事行動。數據顯示，伊朗5月原油出口量已達到180萬桶/日，創下多年新高，6月裝船節奏至今未見減緩，顯示該國能源出口體系仍維持運轉。
但在以色列方面，由於本國沒有原油生產能力，完全依賴進口滿足煉油需求，其天然氣供應也面臨風險。伊朗可能將導彈襲擊目標指向以色列的「利維坦」和「塔馬爾」兩個近海氣田，目前這兩處設施已被以方出於安全考慮暫時關閉，導致以色列本地天然氣輸送中斷。
作為中東能源系統中的重要一環，埃及也因無法繼續從以色列進口管道天然氣，正準備啓動高達100萬噸的燃料油進口招標，以應對酷暑帶來的供電壓力。NCE分析認為，這種區域間的能源聯動性，正使得中東局勢對全球能源市場的影響從原油擴散至天然氣、燃料油和化工品等多個領域。
全球能源企業層面，市場也出現一系列重大動態。美國埃克森美孚已啓動Lukanani-2井的鑽探；法國道達爾能源（TotalEnergies）收購了雪佛龍在墨西哥灣的部分資產；日本三菱公司正與美國頁岩油公司Aethon就海恩斯維爾（Haynesville）資產展開80億美元談判；阿布扎比國家石油公司（ADNOC）則提出以190億美元收購澳洲油氣公司Santos。
NCE平台認為，這一系列併購舉措體現出大型能源公司正加速全球資產佈局，力圖在不確定的地緣環境中爭奪穩定資源，而這也從側面佐證了市場對未來供應安全的深層擔憂。
NCE平台建議，投資者應在當前地緣高風險環境下，重點關注成品油市場、天然氣流通與煉廠運營的實際變化，同時對突發事件引發的價格波動保持警覺，並結合宏觀經濟數據作出理性研判，以規避系統性風險。
責任編輯：陳平