金吾財訊 | 免稅概念走強，A股海汽集團、友阿股份漲逾6%，海南發展漲3.33%；港股中，中國中免(01880)漲5.34%，美蘭空港(00357)、中煙香港(06055)跟漲。消息面上，國家商務部消費促進司負責人談及5月中國消費市場情況。其中，離境退稅優化政策成效初顯，入境消費不斷擴大。國家稅務總局數據顯示，離境退稅優化政策實施首月，離境退稅筆數按年增長116%，退稅商店銷售額增長56%；全國離境退稅商店已增至5,196家，為2024年底的1.4倍。興業證券指出，關稅層面，基本面上利空因素少，同時情緒面上存在利多。同時宏觀需求層面，中央及地方均出台了不少促進旅遊、促進消費的政策；海南方面，出境遊對海南分流邊際走弱，封關對離島免稅影響預計不大；出境方面，口岸免稅預計仍將保持較穩定增長，不同城市市內免稅店後續逐步開業預計將帶來增量；當前免稅板塊估值已下調到歷史相對低位，基本面壓制因素逐步邊際減退，後續基本面及估值有望築底回升。