“極智嘉”再次遞表,全球最大倉儲履約AMR解決方案提供商

活報告
06-19

來源:活報告

摘要:極智嘉於2025年6月16日向港交所遞交招股書,擬在香港主板上市,這是公司第2次遞交上市申請,聯席保薦人爲摩根士丹利、中金。

公司是全球最大的倉儲履約AMR解決方案提供商。2024年營收24.09億元,淨虧損8.32億元。

LiveReport獲悉,2015年成立的北京極智嘉科技股份有限公司(以下簡稱“極智嘉”)於2025年6月16日在港交所遞交上市申請,擬香港主板上市,這是該公司第2次遞交上市申請,聯席保薦人爲摩根士丹利、中金。

2023年的收入計,公司是全球最大的倉儲履約AMR解決方案提供商,且已連續五年保持該領先地位(AMR:自主移動機器人,即利用先進的傳感器和算法設計的、可在無人工干預的環境中導航的機器人)。

公司提供一系列AMR解決方案,旨在賦能倉儲履約和工業搬運場景,在大幅提高供應鏈效率的同時減少對人工的依賴。

截至2024年6月30日,公司已向全球約40個國家和地區交付了約46,000臺AMR,累計服務770家終端客戶。

財務分析

截至2024年12月31日止三個年度2022、2023、2024:

收入分別約爲人民幣14.52億元、21.43億元、24.09億元,年複合增長率爲28.80%;

毛利分別約爲人民幣2.57億元、6.59億元、8.37億元,年複合增長率爲80.64%;

研發開支分別約爲人民幣-4.37億元、-3.8億元、-2.82億元,年複合增長率爲-19.64%;

淨利潤分別約爲人民幣-15.67億元、-11.27億元、-8.32億元;

毛利率分別約爲17.67%、30.77%、34.75%;

研發佔虧損比分別約爲27.87%、33.72%、33.92%。

公司近三年半收入、毛利高速增長,主要源於公司的客戶數量和每名客戶的平均收入同步增加,公司虧損也在2023年、2024年上半年大幅收窄。

截至2024年10月31日,公司存貨15.02億,受限制現金和定期存款有2.49億,

賬上現金3.87億。

行業前景

全球AMR解決方案市場規模

全球AMR解決方案市場由2019年的人民幣93億元擴大至2023年的人民幣360億元,複合年增長率爲40.3%。全球AMR解決方案市場預計於2028年增長至人民幣1,725億元,2023年至2028年的複合年增長率爲36.8%。AMR解決方案在整體倉儲自動化領域的滲透率由2019年的3.6%上升至2023年的7.7%,預計2028年將達到20.7%。

來源:招股書

行業地位

全球AMR解決方案市場仍然相對分散,按收益計,2023年前四大參與者僅佔總市場份額約19.2%。按收益計,2023年Geek+成長爲全球最大的AMR解決方案提供商之一。

來源:招股書

同行業公司IPO對比

本次選取的同行業對比公司爲:海康威視002415.SZ)

海康威視旗下子公司海康機器人,於2016年正式成立,AMR與機器視覺是公司兩大核心業務,截至目前,海康機器人的智慧內物流解決方案已爲3C、汽車製造、電子半導體、電商快遞、第三方物流、零售、食品飲料、光伏、醫藥、菸草、鞋服等行業打造了衆多標杆案例,客戶數量已超1500家。

來源:

LiveReport大數據

主要股東

極智嘉科技在上市前的股東架構中,採用不同投票權架構:

A類股:

一致行動人士:鄭勇先生通過天津極智創想持有38.14%的A類股,佔全部股份的7.19%,擁有20.50%的投票權;

李洪波先生通過天津極智創智持有25.71%的A類股,佔全部股份的4.85%,擁有13.8%的投票權;

劉凱先生通過天津極智聚合持有18.08%的A類股,佔全部股份的3.41%,擁有9.71%的投票權;

陳曦先生通過天津極智合盈持有18.08%的A類股,佔全部股份的3.41%,擁有9.71%的投票權。

B類股:

鄭先生持有3.51%的B類股;

前投資者華平投資通過Marcasite持股11.86%、CPE通過磐信上海、廈門源峯持股6.85%、Granite Asia通過GGV VII Investments .、GGV VII Plus持股6.196%、雲暉通過雲暉二期、雲暉物聯、共青城觀崢持股5.06%、螞蟻集團通過Accelerator VI Ltd、上海雲瑒持股4.93%等。

來源:招股書

管理層情況

來源:招股書

上市前融資

公司歷經11輪融資,最新一輪投後估值是人民幣150億元。

來源:招股書

中介團隊

據LiveReport大數據統計,北京極智嘉中介團隊共計14家,其中保薦人2家,近10家保薦項目數據表現過得去;公司律師共計8家,綜合項目數據一般。整體而言中介團隊歷史數據表現一般。

來源:LiveReport大數據

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