智通財經APP獲悉，在以色列上週末對伊朗發動攻擊後，全球及美國基準油價出現大幅波動，而有一個指標正成爲投資者關注中東局勢嚴重性的關鍵信號，CBOE原油ETF波動率指數(OVX)。

據道瓊斯市場數據顯示，截至週二收盤，OVX指數飆升26%，報71.56，創下自2022年3月以來的最高收盤水平。在過去五個交易日中，該指數累計上漲104%。OVX指數反映的是基於美國原油基金(USO.US)價格所預期的未來30天原油市場波動率，被廣泛視爲衡量市場不確定性的“恐慌指數”。

CIBC私人財富管理高級能源交易員Rebecca Babin表示，這一波動率飆升顯示“市場正對極端風險進行定價”，不僅是短期的供應中斷風險，更體現了對更廣泛區域性動盪的擔憂。

歷史上，OVX也曾因地緣事件劇烈波動。例如2023年10月7日哈馬斯襲擊以色列後，OVX在次個交易日上漲11.7%，收於39.85，創下當年6月以來新高。而在2024年4月2日特朗普宣佈新關稅的“解放日”後，OVX也曾暴漲18%，收報35.45。然而，與本次伊以衝突相比，前幾次波動幅度都相對溫和。

City Index和FOREX.com市場分析師Fawad Razaqzada指出，這次的局勢“非常不同”，尤其是在美國總統特朗普發文稱“我們現在對伊朗領空擁有完全控制權”的背景下，暗示美方可能也將直接介入局勢。

上週五晚，以色列因擔憂伊朗核計劃升級而率先對伊朗發動襲擊，隨後伊朗以遠程導彈還擊，令中東緊張局勢驟然升溫。

在此背景下，油價也呈現劇烈波動。美國7月交割的西德克薩斯輕質原油(WTI)週二上漲4.3%，報每桶74.84美元，創下今年以來前月合約的最高收盤價。全球基準的8月布倫特原油也上漲4.4%，收於每桶76.45美元，爲2月以來新高。

市場波動的核心因素，是對全球原油供應可能受到影響的擔憂。Hummingbird Capital管理合夥人Matt Polyak表示，伊朗目前每日出口約150萬桶原油，任何中斷都可能擾亂全球供應。此外，美國能源情報署(EIA)數據顯示，2024年平均每天有2000萬桶石油通過霍爾木茲海峽運輸，佔全球石油液體消費量的約20%。這一海峽位於伊朗與阿曼之間，是全球最重要的石油運輸通道之一。

從市場資金流向來看，目前商品期貨交易委員會(CFTC)數據顯示，紐約商業交易所原油投機多頭淨持倉與過去三年平均水平一致，低於五年平均，表明市場仍有進一步做多的空間。

與此同時，油價信息服務公司(OPIS)首席原油分析師Denton Cinquegrana指出，WTI原油期貨的未平倉合約數量正在“自由落體式”下降，這意味着空頭正在回補倉位。根據FactSet數據，WTI主力合約的未平倉頭寸從上週五的144,493降至本週二的約81,660。

未來油價是否會繼續走高？Babin認爲，如果衝突侷限在伊朗與以色列之間，市場目前的漲幅可能已經反映了主要風險，特別是考慮到沙特阿拉伯與阿聯酋仍擁有一定的備用產能，能夠提供一定的緩衝。

但她也強調：“如果局勢升級爲全面的地區衝突，並涉及關鍵基礎設施的直接打擊，油價還有顯著的上行風險。”