6月24日，Moneta Markets億匯表示，隨着本月早些時候國際油價大幅上漲，美國原油生產商紛紛加快對未來原油產量的套期保值操作，試圖鎖定更高的銷售價格，尤其集中在2025年上半年及2026年初。
當地時間6月13日凌晨，以色列對伊朗核設施及軍事高層發動協同打擊，引發中東局勢驟然升溫，市場擔憂地區衝突升級或擾亂原油供應鏈，推動油價快速攀升。根據Aegis Hedging Solutions總裁Matt Marshall向彭博社透露，在6月12日晚至13日早間期間，該公司平台上的原油套期交易數量創下歷史新高。Aegis是專門為石油生產商提供對沖服務的德州公司。
Moneta Markets億匯認為，此次地緣政治事件促使美國頁岩油企業迅速行動，因這些企業此前整體對沖比例偏低。尤其是WTI原油價格自低位突破60美元區間，在上周一度觸及75美元，成為對沖鎖價的重要契機。
數據顯示，截至今年3月，40家美國獨立油氣公司的2025年產量平均對沖比例僅為21%，2026年更低至4%。相比之下，2020年初該比例高達51.7%，在疫情油價暴跌時為行業提供了有效緩衝。
截至2024年底，北美獨立油氣企業超過八成的2025年上半年產量未對沖，使其在面臨OPEC+增產與全球衰退預期時風險敞口較大。然而，6月中旬地緣風險引發的價格飆升帶來了及時的對沖窗口。
Moneta Markets億匯分析認為，此類因戰爭溢價推動的油價上揚，主要集中在短期合約，遠期影響有限。據Aegis稱，這一輪對沖活動大多集中在六個月以內，屬於應對突發事件的戰術性策略。
Marshall指出，生產商意識到這是一個短暫機會，因此選擇積極鎖定價格，而非保守設立低價保護結構。值得注意的是，美國達拉斯聯儲一季度調查顯示，多數油企平均需65美元/桶油價纔可盈利開採。
隨着美國宣佈促成伊以臨時停火併稱其為「完全的停火」，油價回落至65美元附近，基本回到襲擊前水平。Moneta Markets億匯強調，那些及時完成對沖的油企，或已成功規避了劇烈波動帶來的潛在損失。
責任編輯：陳平