智通財經APP獲悉，伊格爾礦業(AEM.US)首席執行官Ammar Al-Joundi負責人認為，購買黃金礦商股票的唯一理由就是——跑贏黃金，但該行業裏漲勢跑贏黃金的公司太少了。Al-Joundi指出，由於過度開支、決策失誤以及資產減值等原因，黃金礦業行業在投資者中聲譽不佳，這導致追蹤黃金礦業股票的ETF出現資金外流。

作為全球最具價值的黃金開採企業之一，伊格爾礦業的表現優於黃金本身以及其競爭對手，Al-Joundi希望所有主要的黃金礦商都能嚴格控制開支，以避免稀釋股價，並推動整個行業實現更高的估值。

Al-Joundi在接受採訪時表示：「你之所以想要購買股票，唯一的原因就是它能為你帶來比單純購買黃金更高的回報。」

伊格爾礦業公司是過去一年中少數幾家表現優於黃金的大型黃金礦業股之一，其股價上漲了 84%，而黃金價格僅上漲了 44%。該公司的表現還超過了其競爭對手巴里克礦業(B.US)和紐曼礦業(NEM.US)，其市值和市盈率均超過了這兩家公司。

與此同時，在由 56 只股票組成的VanEck黃金礦業ETF 中，有四分之一的股票今年迄今的表現遜於黃金價格走勢。儘管在關稅引發的經濟不確定性以及不斷加劇的地緣政治緊張局勢背景下，黃金價格創下紀錄，投資者仍尋求投資黃金。

事實上，追蹤黃金礦商股的ETF今年出現了大規模資金外流，這表明投資者正在獲利了結這些股票，而非看好該行業的長期價值。

Al-Joundi表示，該行業在投資者眼中不太光彩的聲譽源於其過度消耗現金流，進行了一些「愚蠢的交易」，並且在大宗商品價格高漲時期普遍做出了錯誤決策。他還指出，自 2013 年以來，全球礦業公司已累計減記近 500 億美元的資產。

Penderfund Capital Management首席投資官Greg Taylor表示：「黃金開採行業並非長期的價值創造者。」

Taylor指出，目前的綜合型投資者更傾向於購買並持有實物黃金或者像Franco-Nevada(FNV.US)這樣的貴金屬特許權公司，以此來獲取黃金和白銀的投資機會。他指出，這些礦商被視為可以周期性地買賣的股票，而非長期持有的投資對象。

Taylor補充道，伊格爾礦業公司是少數幾家能夠改善整個黃金行業聲譽的黃金礦業股之一。但若更多公司也能在金價逼近歷史高位時避免過度開支，那麼整個行業的估值將會得到提升。Taylor稱：「截至目前，這一輪的情況還算樂觀一些，因為目前還沒有出現任何過於異常的情況。」

Al-Joundi表示，雖然他的公司收益頗豐，但他希望所有大型黃金礦商都能更加嚴格地控制開支，以免因在不恰當的時候進行收購而稀釋自身股票價值，因為這會導致整個行業高估值。

他表示，這還將有助於伊格爾礦業公司獲得更高的市盈率。目前阿格尼科艾爾公司的股票市盈率為 25 倍(即其每股收益的 25 倍)，接近紐曼礦業14 倍市盈率的兩倍，是巴里克礦業 9 倍市盈率的兩倍多。

即便投資者仍將黃金(而非礦商)視為長期保值投資對象，Al-Joundi也表示這對他的公司而言是件好事。Al-Joundi稱：「我鼓勵大家購買實物資產，因為歸根結底，這對我們也是一件好事。」