喫喝板塊今日（6月24日）再度反攻，反映喫喝板塊整體走勢的食品ETF（515710）開盤後迅速拉昇，盤中場內價格最高漲幅達到1.18%，而後略有回落，截至收盤，漲0.84%。

　　成份股方面，大衆品及部分白酒龍頭漲幅居前。截至收盤，蓮花控股大漲2.25%，貴州茅臺、五糧液、水井坊等多股漲超1%。

　　消息面上，近日，五糧液、水井坊等召開2024年年度股東大會。兩家酒企在會議中傳遞出了共性信號：（1）清醒理性認識當前行業週期性調整；（2）持續深化創新與變革；（3）重視股東回報。

　　國盛證券認爲，目前白酒行業基本面與預期均在逐步築底過程中，優質龍頭估值低位疊加分紅支撐，已具備配置價值，白酒行業靜待邊際改善。

　　就近期板塊的行情而言，中郵證券指出，前期白酒板塊的持續下跌隱含了5月18日條例影響至7-8月消退的預期。隨着政策的糾偏預計影響消退時間可能提前，基本面相對穩健的個股有望迎來估值的修復。

　　銀河證券表示，展望下半年，白酒行業將繼續渠道改革，原則上是品牌力弱的企業優先渠道扁平化，提升效率，這一現象自2024年已經開始，但各品牌進度不一。白酒依然是一個優秀的行業，高ROE、優秀的現金流，當分紅率具備吸引力的時刻，白酒板塊或迎來反彈。

　　從估值方面來看，當前或爲喫喝板塊較好配置時機。數據顯示，截至昨日（6月23日）收盤，食品ETF（515710）標的指數細分食品指數市盈率爲19.83倍，位於近10年來2.74%分位點的低位，中長期配置性價比凸顯。

　　展望後市，國海證券表示，政策密集出臺，有望扭轉宏觀經濟預期並促進食品飲料板塊估值和業績雙提升。目前板塊估值仍較低，維持食品飲料行業“推薦”評級。

　　中原證券指出，2025年，食品飲料上市公司的收入增長有望保持在個位數水平，增幅略高於行業整體。基於宏觀形勢，其判斷2025年的成本環境依然友好，上市公司的成本壓力相對小，在收入增長大幅放緩階段，這對企業利潤起到託扶的作用。2025年推薦關注乳業、啤酒、軟飲料、零食等板塊的投資機會。

　　一鍵配置喫喝板塊核心資產，重點關注食品ETF（515710）。根據中證指數公司統計，食品ETF（515710）跟蹤中證細分食品飲料產業主題指數，約6成倉位佈局高端、次高端白酒龍頭股，近4成倉位兼顧飲料乳品、調味、啤酒等細分板塊龍頭股，前十權重股包括“茅五瀘汾洋”、伊利股份、海天味業等。場外投資者亦可通過食品ETF聯接基金（A類012548/C類012549）對喫喝板塊核心資產進行佈局。

　　圖片、數據來源：滬深交易所等，截至2025.6.24。

　　風險提示：食品ETF被動跟蹤中證細分食品飲料產業主題指數，該指數基日爲2004.12.31，發佈於2012.4.11。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅爲指數成份股客觀展示列舉，不作爲任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作爲參考，投資人須對任何自主決定的投資行爲負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，華寶基金亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，食品ETF風險等級爲R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構爲準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應瞭解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對以上基金的註冊，並不表明其對該基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。

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責任編輯：楊紅卜